”Börsen har mer att ge”

Trots att börsen gått starkt under året tror DNB Carnegie Private Bankings aktiechef Karl Hedberg att börsen kommer att fortsätta upp. Detta då den starka vinsttillväxten anses väga tyngre än risker såsom stigande räntor.

”I mina ögon är sannolikheten stor att den positiva börstrenden håller i sig och att vi stänger börsåret på högre nivåer än dagens. Att vi redan fått en fullgod årsavkastning begränsar potentialen, men givet att den starka vinsttrenden väntas bestå de närmaste kvartalen borde uppgången för OMXS30-indexet för helåret kunna hamna kring 15–20 procent”, säger han.

Han anser att det är motiverat med en god exponering mot aktiemarknaden, men att det efter sommarens uppgång kan vara en god idé att inte har för hög aktierisk. Hösten kan sannolikt bjuda på fler rekyler, menar han.

”Höga förväntningar om fortsatt starka rapporter skulle kunna leda till en ny period av volatilitet om oljepriser och räntor fortsätter upp när vi närmar oss Q3-rapporterna. Jag fortsätter dock att se rekyler som köplägen och då är det en fördel att ha lite kapital tillgängligt vid sidlinjen.”

Han tror även att bankaktierna fortfarande har potential, trots att de haft en så stark utveckling de senaste tre åren. Utöver att bank är en av få sektorer som gynnas av högre räntor menar han att det snart kan vara bankernas tur med en tydlig multipelexpansion.

”Vid sidan av de generösa utdelningarna, som ser ut att fortsätta kommande år, finns sannolikt mer att hämta i form av stigande värderingsmultiplar. Troligen står vi inför en gradvis ökning av bankernas värderingsmultiplar i takt med att marknaden successivt börjar prisa in den allt mer stabila vinstutvecklingen”, säger han.