Danske: Därför kan börsuppgången tappa tempo

Trots en fortsatt återhämtning på marknaderna, driven av positiv amerikansk konjunkturstatistik, ser banken tecken på att den starka börsuppgången kan bromsa in.

Även om den amerikanska ekonomin visade styrka, med stark detaljhandel och förbättrat konsumentsentiment, har makrodata över sommaren kommit in svagare än förväntat i både USA, Europa och Kina. Denna trend signalerar en minskad medvind för aktiemarknaden, skriver banken.

Den andra anledningen till att banken tror att börsuppgången kan tappa tempo är en försvagad ekonomisk tillväxt.

“[...] den acceleration i konjunkturen som vi såg i början av året, och som typiskt sett innebär att börsen går starkt, har mattats av. Framöver väntar vi oss att den globala tillväxten gradvis bromsar in, och det brukar innebära att avkastningen på aktiemarknaden blir lägre än i perioder då tillväxten accelererar. Vinstförväntningarna är samtidigt förhållandevis högt ställda”, skriver Danske Bank, som därför sänker aktier från övervikt till neutral vikt.

Ränteläget kan gynna obligationer

Banken kommenterar även ränteläget, vilket kan ge attraktiva avkastningar på obligationer.

“I händelse av en hårdare inbromsning i ekonomin än förväntat skulle räntorna sjunka, vilket i så fall leder till att priset på obligationer stiger och dämpar kurssvängningarna i portföljen”, skriver de.

Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.

Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.