Danske: Så ska du positionera dig inför sommaren

Trots en fortsatt osäkerhet på den globala marknaden väljer Danske Bank att behålla sin övervikt i aktier, det skriver banken i sin senaste House View inför sommaren. Bankens strateger skriver att de förväntar sig att tillväxten kommer att dämpas de kommande månaderna, men att detta är en tillfällig svacka då världsekonomin i sin helhet anses solid. De ser också tecken på att flera handelsavtal kommer att presenteras inom kort.

Framförallt ser banken ljust på europeiska aktier och de har rekommenderat övervikt i regionen sedan februari. För amerikanska aktier har banken en neutral vikt. Strategerna skriver att värderingen fortsatt är relativt hög och att osäkerheten är betydande. Konkret innebär det att drygt hälften av portföljen består av USA.

Strategerna föreslår även att ha en mindre exponering mot amerikanska småbolag.

“Om USAs ekonomi utvecklas väl i år och Fed dessutom sänker räntan, så bör det relativt sett gynna de mindre bolagen på börsen mer. Skulle Trump dessutom lägga mer fokus på den tillväxtfrämjande delen av sin politiska agenda, där skattesänkningar och avregleringar utgör viktiga delar, så är det också positivt för de mindre bolagen som ofta har en större del av sina intäkter inom landet”, heter det.

Försvarsaktier kommer gå fortsatt starkt

Sett till specifika sektorer ser banken teknik och AI som fortsatt attraktiva megatrender som kan få medvind om tullarna mellan USA och Kina ligger kvar på lägre nivåer. Högst potential ser de dock i finanssektorn, inkluderat såväl cykliska banker som defensiva försäkringsbolag med hög resultattillväxt och stora utdelningar.

“Bankerna väntas gynnas av fortsatt positiv ekonomisk tillväxt och global handel, samt en brantare räntekurva med lägre korta räntor och högre långa räntor. Det är positivt för bankernas resultat, eftersom de lånar ut på längre löptid till högre ränta, och finansierar sig på kortare löptid till lägre ränta”, skriver strategerna.

När de kommer till försvarsaktier som gått som tåget det senaste ser de fortsatt potential. Detta då de säkerhetspolitiska läget bedöms fortsätta kräva enorma försvarsinvesteringar det kommande decenniet.

“Försvar är därför en megatrend som kommer att få långsiktig påverkan på såväl ekonomier som industrier. En trend är dock sällan en rak linje, och som investerare i försvarsaktier bör man vara beredd på fluktuationer längs vägen.”

LÄS MER: Börsens bästa enligt investerarguruns modell

LÄS MER: Portföljchefen: Här är marknaderna vi föredrar just nu