Den optimala investerings portföljen – finns den?
Gemensamt för många sparare är att man gläds åt stora uppgångar men mår betydligt sämre när portföljen tappar i värde. Därför är det avgörande att inte ta mer risk än man klarar av. Om risknivån är för hög ökar sannolikheten att man kastar in handduken och säljer vid fel tillfälle. Att realisera en förlust behöver i sig inte vara fel men det blir ofta problematiskt eftersom det är svårt att veta när man ska öka risken igen. Ofta sker det först när oron lagt sig och då har börsen redan vänt upp. Resultatet blir att man följer med i nedgången men missar en stor del av uppgången, vilket kan bli väldigt kostsamt. Samtidigt ska man komma ihåg att för lite risk inte hel ler är optimalt. Söker man högre avkastning på sitt långsiktiga kapital behöver man i många fall betala priset genom att ta högre risk och därmed också acceptera större svängningar.
Byggstenar i portföljen
Finns det då några smarta sätt för att maximera avkastningen och minimera risken? Absolut! Ett sätt är att utnyttja att olika tillgångar beter sig olika i olika typer av marknadsklimat. Därför är det en god idé att ha flera byggstenar i din långsiktiga sparportfölj. Under finanskrisen 2008 föll den svenska aktiemarknaden närmare 40 procent. Då gav van liga svenska statsobligationer ett väldigt bra skydd eftersom en sådan placering steg cirka 15 procent. Ett liknande möns ter såg vi i januari när Donald Trump svors in som president och annonserade kraftigt höjda tullar: aktiemarknaden pressades av osäkerheten medan obligationer gav en positiv avkastning.
När förutsättningarna förändras
Men det är också viktigt att komma ihåg att avkastningspotentialen och fördelarna med olika tillgångar förändras över tid. Obligationer har inte alltid fungerat som en motvikt när börsen fallit. Under 2022 såg vi tvärtom hur stigande inflation och snabbt höjda räntor ledde till att både obligations- och aktiemarknaden föll samtidigt. För svenska sparare har även utländsk valuta ofta fungerat som ett skydd under oroliga tider, eftersom kronan i regel försvagas när börsen är skakig. I år har det dock inte varit fallet, då kronan stärkts mot de flesta större valutor. Att hålla ett öga på hur den svenska kronan är värderad, framför allt mot dollarn och euron, kan ge en indikation på när valuta kan bidra till bättre riskspridning i en portfölj. Därför är det klokt att regelbundet se över och rebalansera sin portfölj när avkastningsför väntningar och möjligheter för diversifiering förändras. Nedan följer därför en genomgång av traditionella byggstenar som alla platsar i en bra och väldiversifierad spar portfölj som kan stå starkt över tid.