DNB Carnegie: Aktien på historiskt låga multiplar – köp

I sin analys pekar DNB Carnegie på att Vitec är en förvärvsfokuserad mjukvarukoncern med stark tillväxt och lönsamhetshistorik. Det senaste året har dock oron över AI-påverkan på mjukvarubranschen satt press på kurserna i sektorn. Detta, tillsammans med att Vitec i fjol utvecklades svagt, har gjort att Vitecs aktiekurs halverats – från dryga 600 kronor till runt 270 kronor.

DNB Carnegies analytiker menar dock att Vitec, med sin diversifierade kundbas med fokus på småföretag, kan ses som en attraktiv exponering i den nya AI-drivna världen.

”Risken lär vara större för bolag som säljer mjukvara till mer tekniskt sofistikerade storföretag. Vitec har också en stor exponering mot sektorer som hälsovård, energi och offentlig sektor, där regleringar ofta skapar en tröghet. Vid sidan av att det osar överreaktion kring AI-risken har Vitec inlett året positivt i flera avseenden”, skriver de.

Vidare ser man tecken på vändning efter svackan i fjol och analyshuset pekar på minskade tillväxtrisker för 2026 samtidigt som EBITA-marginalen stärktes under första kvartalet. Man menar att prognosrevideringarna har bottnat samtidigt som man ser en förbättrad M&A-strategi, och signaler om en stark förvärvspipeline att realisera.

”Framåt ser vi flera marginaldrivare, inklusive bättre kostnadskontroll, effektiviseringar via AI, minskat behov av nyrekrytering och operativ hävstång från tillväxt. Sammantaget tyder det på att marginalförbättringen under året kan bli betydande”, skriver analytikerna och rekommenderar köp med riktkurs 400 kronor.

LÄS MER: Värd ett bottenfiske

Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.