DNB Carnegie: Upplagt för marginalexpansion – köp
Trots att omsättningen mer än fördubblats och rörelseresultatet ökat med över 50% handlas Royal Unibrew-aktien på samma nivåer som 2019, skriver DNB Carnegie.
”Multipelkontraktion från P/E 27x 2019 till P/E 16x på vår prognos för innevarande år förklarar den njugga kursutvecklingen”, skriver de, och pekar på att den starka hälsotrenden kan vara en förklaring.
Framöver tror DNB Carnegie på potential till en högre tillväxt än bolagets egna prognos, detta drivet av lönsam volymtillväxt i Italien, Frankrike och International tillsammans med förbättrad kommersiell utveckling i Nederländerna och Norge och effektivitetsförbättringar inom koncernen.
De ser också flera kortsiktiga triggers framöver, utöver synergier från de många förvärv som bolaget genomfört de senaste åren.
”Aktien har handlats sidledes i flera år samtidigt som omsättningen ökat kraftigt. Nu är det upplagt för marginalexpansion. På vår prognos för 2026 handlas aktien till en EV/EBITA-multipel på drygt 13x respektive ett P/E-tal på 16x – attraktiva nivåer för ett bolag som väntas öka vinsten per aktie med tvåsiffriga tal de närmaste åren”, skriver DNB Carnegie och sätter köp med riktkurs 715 DKK.
Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.
Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.