Douglas miljardsäljer i Latour

Familjen hyvlar på innehavet 

Douglas-familjen säljer 11 miljoner aktier i Latour till ett värde av 2,1 miljarder. Priset uppgår till 190 kronor, en rabatt på 12,2 procent jämfört med torsdagens stängningskurs. 

Transaktionen motsvarar cirka 1,7 procent av kapitalet i investmentbolaget. 

- Vi förblir dedikerade till Latour som dess långsiktiga majoritetsägare, säger Carl Douglas och Eric Douglas enligt ett pressmeddelande

Efter transaktionen äger familjen Douglas sammanlagt 487 miljoner aktier i Latour, motsvarande 76,0 procent av aktiekapitalet och 79,2 procent av rösterna.

Aktien rasar

Latour-aktien faller omkring 10 procent på försäljningsnyheten. 

Aktien har återhämtat delar av det inledande kursfallet under fredagen.

Efter kursfallet handlas Latour till en substanspremie på omkring 35 procent. 

Sunt förnuft

Aktiespararnas analytiker Christoffer Ahnemark är försiktigt inställd till att köpa investmentbolag till kraftig premie. 

Analytikern framhåller att många investmentbolag prisas som en riskfri väg till god avkastning. Intresset är stort, men det gäller att använda sunt förnuft. 

- Många investmentbolag har gått från undervärderade till övervärderade, det är en pendel som svänger från tid till annan, säger analytikern

Han tillägger sedan: 

- I Latour finns dolda värden i industrirörelsen, men kärninnehav som Sweco och Tomra är högt värderade

Tidshorisonten viktig

Över tid ger en jämn och hög avkastning underverk för portföljen.

Ränta-på-ränta-effekten gör stor skillnad och investmentbolagen har levererat fantastiska resultat under lång tid. 

Att inteckna framtida överavkastning, vilket dagens substansvärdering implicit gör, är emellertid inte ett riskfritt recept för framgång.

Tvärtom, ökar det risken för kortsiktiga bakslag. 

Köpa för att behålla?

För sparare som planerar att äga investmentbolagen över en mycket lång tidsperiod är läget delvis annorlunda.

Om ambitionen är att köpa för att behålla - kanske till barnbarnen - går det att resonera annorlunda.  

- Investmentbolag som Latour, Creades och Bure har över tid bevisat sig som börsens bästa kapitalallokerare. Att betala en liten premie behöver därför inte vara fel på riktigt lång sikt, säger Aktiespararnas analytiker 

Han tillägger: 

- Att betala 50 eller 80 procent premie är dock svårt att räkna hem

Invänta rätt läge 

Om man är villig att betala en substanspremie ska man vara medveten om att det kan ta tid innan bolaget växer in i värderingen.

På kort sikt kan avkastningen bli nedslående. 

- Det bästa är, om möjligt, att tålmodigt invänta rätt läge. Under 2019 gick det till exempel att plocka upp Creades till 15 procent rabatt, då är det bara att köpa, behålla och njuta av resan, säger Ahnemark 

Kalkylen är inte lika lockande när substanspremien uppgår till 80 procent i Creades, poängterar Aktiespararnas analytiker. 

Redaktionen