Efter bottennotering - ABGSC säger plocka upp tillväxtcaset
2025 inleddes tufft för Munters. Årshögsta noterades i januari på 208 kronor och rasade sedan hela vägen fram till april med en halvering av kursen.
“Svag efterfrågan i Airtechs batterisegment, lågt kapacitetsutnyttjande i fabrikerna, valutamotvind och oro för nya kyltekniker hos hyperscalers fick marknaden att börja prisa in strukturella problem”, förklarar ABGSCs analytiker vara orsaken till det stora tappet på börsen.
Framöver tror dock analytikerna på en uppsida och aktien har nu en köpstämpel med en riktkurs på 200 kronor.
Vändningen kom enligt analytikerna med bolagets rapport för det tredje kvartalet. Där noterades att orderingången ökade med 70% organiskt. Det som stack ut allra mest var Data Center Technologies, “som åter nådde över 1x book-to-bill”.
Analytikerna bedömer även att Airtech har nått marginalbotten och väntas att stärkas under nästa år.
Lockande värdering för Munters
“Med datacenter som tillväxtmotor väntas Munters nå en organisk försäljningstillväxt på cirka 11 procent per år 2024–2027, samtidigt som marginalerna stiger mot 16 procent. DCT bedöms stå för omkring 40 procent av försäljningen och över hälften av EBITA 2026, vilket gör att bolaget i allt högre grad värderas som ett strukturellt tillväxtcase inom datacenter”, skriver analytikerna och fortsätter:
“Värderingen på 17–14 gånger EBIT 2026–2027 framstår som attraktiv i ljuset av den starka strukturella tillväxten och med amerikanska peers på betydligt högre nivåer.”
När klockan närmar sig lunch på tisdagen stiger Munters på Stockholmsbörsen och handlas runt 182 kronor.