Embracer ett av Paretos top picks inom TMT

I analysen räknar Pareto fram en multipel för Fellowship Entertain på cirka 3,5 gånger ev/justerat ebit, vid antagande om att motsvarande multipel för Coffee Stain är 12 gånger.

Det är enligt Pareto en värdering som är svår att motivera för Fellowship Entertain beaktat att det ligger 9 AAA-spel i pipeline, kombinerat med andra storskaliga, externt finansierade projekt till Embracers största IP:n “som förväntas ge betydande royalties i en omfattning vi inte sett historiskt”.

Sammantaget anses konsensus för de kommande två åren vara för konservativ i förhållande till den aviserade långsiktiga pipelinen och att den nuvarande värderingen återspeglar alltför pessimistiska synpunkter på resultatet.

Pareto har rekommendationen köp och riktkursen 140 kronor.

Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.

Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.