Embracer upp igen efter raset - åsikterna är delade

Embracers rapport under torsdagen innehöll en rejäl prognossänkning från bolaget och följdes av besvikna kommentarer från analyshusen. Aktien föll under dagen med över 20%.

Bland annat skrev Pareto Securities att bolaget missade på alla punkter, men att den sänkta helårsprognosen kan verka värre än vad den egentligen är och huvudsakligen är ett resultat av uppskjutna lanseringar. Däremot lyfte de att fler detaljer krävs för att bekräfta denna vy.

"Eftersom ledningen behöll sin prognos för kommande år förväntar vi oss att konsensusprognoserna för kommande år kommer att vara något skyddade... Om aktierna handlas svagare än -15 procent ser vi det som ett bra köptillfälle", skriver Pareto som under fredagen sänker sin riktkurs från 170 kronor till 140, och upprepar rekommendationen köp.

Flera andra analytiker sänker också idag sina riktkurser, bland annat sänker SEB sin från 112 till 83 kronor (med rekommendationen behåll) och DNB Carnegie från 140 kronor till 105 (med rekommendation köp).

ABG Sundal Collier höjer istället spelbolaget till köp med en riktkurs om 95 kronor.

Embracer ryker från SHBs sektorfavoriter

Handelsbanken väljer efter rapporten att slopa sin köprekommendation för aktien och även plocka bort Embracer från sin lista över sektorfavoriter. Storbanken rekommenderar nu behåll.

”Även om värderingen fortfarande är attraktiv och utsikterna är fortsatt positiva för en avknoppning av Coffee Stain Studios, ser vi inte tillräckliga triggers för att motivera en mer positiv syn. Förtroendet behöver återskapas och nya offentliggöranden om spellanseringar behöver bli positiva igen”, skriver analytikerna.

Istället plockas Paradox in som en ny favorit och beslutet motiveras av bolagets affärsmodell.

”Modellen minskar risken, även om spelutveckling förstås har en inneboende risk i termer av förväntningar och initial optimering vid spelsläpp. Efter en turbulent period handlas Paradox med en betydande rabatt jämfört med den historiska värderingen. I det längre perspektivet tror vi att en värderingspremie är motiverad givet tillväxtutsikterna, höga och stigande marginaler samt lägre risk.”

Både Embracer och Paradox handlas i den inledande handeln upp på börsen. Embracer är strax efter klockan 10 upp över 4%.

De aktier som nu ingår i Handelsbankens lista över sektorfavoriter är följande: SSAB, Lundin Mining, Sandvik, Atlas Copco, Autoliv, H&M, Bakkafrost, Mowi, Genmap, Novo Nordisk, Nordea, Nordnet, Mycronic, Netcompany, Paradox, Telenor, Catena och Platzer.

LÄS MER: Nytt innehav i Småbolagsportföljen

LÄS MER: IT-konsult med uppsida