Experten: Bolagen som överraskar på positiva sidan
Rapportsäsongen visade att bolagens vinsttillväxt fortsätter att överraska på den positiva sidan. Mattias Sundling menar dock att kursreaktionerna varit begränsade med anledning av geopolitik, tullar och finanspolitik.
Något som sticker ut på den positiva sidan är dock småbolagen.
“Det är värt att notera att småbolagen för första gången på länge går bättre än börsen som helhet, och här har rapporterna överraskat mer positivt än för storbolagen”, säger han.
När han blickar framåt för året menar han att finanspolitiken diskuterats för lite och borde hamna mer i fokus.
“President Trump har länge setts vilja föra en expansiv finanspolitik, men det som sker nu med effektiviseringsinitiativet Doge och liknande sparåtgärder tror vi istället kan leda till en finanspolitisk åtstramning i USA som kommer att dämpa tillväxten.”
Osäkerheten större på sikt
Handelsbanken har sedan hösten varit kortsiktigt positiva till börsen och man har väntat sig en fortsatt hög riskaptit och även en rotation mot mer konjunkturkänsliga bolag och högbetaaktier som har en tendens att röra sig mer än börsen som helhet.
På ett till två års sikt är banken dock lite mer osäkra.
“Med stor osäkerhet kring ekonomisk politik i kombination med höga vinstförväntningar föredrar vi fortfarande kvalitetsbolag där vinstprognoserna skruvats upp, oavsett vilken sektor de tillhör.”