Fisher Investments Nordens omdöme om hur en global portfölj kan förbättra din finansiella framtid
Med en väldiversifierad global portfölj kan du få en stabilare väg mot dina långsiktiga finansiella mål. Den globala aktiemarknaden erbjuder möjligheter i olika länder, branscher och företagsstorlekar.
I den här artikeln ger Fisher Investments Norden sitt omdöme om tre viktiga fördelar med en globalt diversifierad investeringsportfölj: större möjligheter, ökad motståndskraft och bättre hantering av valutaeffekter.
Nå möjligheter över gränserna
Om du bara investerar i ditt hemland begränsar du dig själv till en liten del av den globala marknaden. Titta på indexet MSCI World – ett brett index för börsutvecklingen i 23 utvecklade länder. Här står t.ex. Norge bara för 0,15 procent.
Även i USA, som representerar strax över 70 procent av detta index, riskerar investerarna att gå miste om en stor del av den globala aktiemarknaden genom att enbart fokusera på sitt hemland (Figur 1).[i] (#_edn1) Dessutom utsätter de sig för större risk under perioder då marknadsledarskapet skiftar till regioner utanför USA, som till exempel under 2025.
Figur 1: Landsallokeringar i indexet MSCI World
Stillahavsområdet omfattar fyra i-länder: Australien, Hongkong, Nya Zeeland och Singapore.
Källa: FactSet. Portföljen ovan återspeglar indexet MSCI World per 2025‑10‑31. Indexet MSCI World mäter resultatet för utvalda aktier i 23 utvecklade länder. Värdena är avrundade, vilket gör att summan kanske inte blir exakt 100 procent.
Fisher Investments Nordensomdöme om marknadshistoriken visar att ledarskapet växlar. Även om USA-börsen har gått bra de senaste 15 åren har övriga välden tagit ledningen under långa perioder. Under 1970-, 1980- och 2000-talet gick t.ex. börser i övriga världen starkare.[ii] Ett enskilt land eller område håller sig inte i topp för evigt, och det understryker vikten av global diversifiering.
Globala investeringar kan dessutom bidra till att skydda portföljen mot negativa effekter av regionala händelser eller chocker. Naturkatastrofer, politisk instabilitet eller omfattande lagändringar i ett land kan leda till störningar på den lokala marknaden, som i sin tur kan påverka dina investeringar negativt. Enligt Fisher Investments Norden kan du, genom att investera i olika länder och ekonomier, öka portföljens motståndskraft mot dessa landsspecifika risker samtidigt som du får tillgång till fler tillväxtmöjligheter.
Perspektiv på valutafluktuationer
Valutarisken är ett vanligt orosmoment vid internationella investeringar. Den globala valutamarknaden är öppen dygnet runt, året runt. Växelkurserna är i ständig rörelse, och dessa fluktuationer kan påverka din kortsiktiga avkastning. För en investerare i USA kan en svagare dollarkurs öka avkastningen från icke-amerikanska aktier, medan en starkare dollar kan ha motsatt effekt.
Även om dessa rörelser kan se betydande ut på kort sikt är inverkan på den långsiktiga avkastningen ofta minimal på utvecklade marknader. Valutafluktuationerna tenderar att jämna ut sig med tiden. En analys av indexet MSCI World i både US-dollar och brittiska pund sedan 1970 visar till exempel att skillnaderna i den långsiktiga avkastningen i allmänhet är små, även om det finns perioder där avkastningen i en av valutorna är starkare.
I figur 2 visas indexet MSCI World i brittiska pund och US-dollar sedan 1970, och enligt Fisher Investments Nordens omdöme visar det hur valutafluktuationer tenderar att jämna ut sig över tid.
Figur 2: Den långsiktiga balansen i valutafluktuationerna
Källa: FactSet, per 2025‑11‑12. Nivå för totalavkastningsindexet MSCI World, 1969‑12‑31 till 2025‑10‑31.
Uppgifterna visar att skillnaderna mellan de årsberäknade median- och genomsnittsavkastningarna under rullande 1-, 3-, 5-, 10-, 20- och 30-årsperioder i allmänhet är små och obetydliga.[iii] Data för rullande 30-årsperioder visar t.ex. en genomsnittlig årsberäknad avkastning på 9,1 procent i US-dollar jämfört med 9,9 procent i brittiska pund, med liknande tendenser för övriga tidsperioder.[iv] Även om det finns perioder då den ena valutan ger bättre avkastning än den andra tenderar det att jämna ut sig över tid, och skillnaderna i avkastning på grund av valutafluktuationer ligger vanligtvis runt 2 procent under olika rullande tidsperioder.[v]
Enligt Fisher Investment Norden kan diversifierade investeringar i olika valutor bidra till att minimera effekten av stora svängningar i en enskild valuta. Det ger en mer balanserad och motståndskraftig portfölj över tid.
Uppnå bred diversifiering över marknader
Verklig diversifiering handlar inte bara om geografi – det handlar även om att få god spridning mellan olika sektorer och stilar i portföljen. Varje lands aktiemarknad har sin egen unika struktur. En del marknader domineras av ett fåtal branscher, och vissa kan ha liten eller ingen exponering alls mot vissa sektorer.
Fisher Investments Norden vet att även inom ett globalt diversifierat index som MSCI World kan landsspecifik koncentration resultera i en oavsiktlig över- eller underrepresentation inom vissa sektorer. I till exempel USA väger teknikbolag och teknikliknande bolag tungt. Dessa sektorer kan vara starka drivkrafter för tillväxt, men de kan även bli en hämsko när de inte går bra, som till exempel när IT-bubblan sprack i början av 2000-talet. Under den perioden skulle en globalt diversifierad portfölj ha gett ett jämnare resultat över tid än en portfölj med enbart USA-aktier.[vi]
Regioner som Storbritannien och Europa har däremot en högre andel värdebolag, vilket erbjuder exponering mot andra aktiekategorier som kan gå bättre i olika faser av marknadscykeln. Men som sagt kan överkoncentration av vilken typ av aktie som helst skapa möjligheter ibland, men även öka riskerna ibland eftersom ledarskap går i cykler – inte bara mellan olika länder, utan även när det gäller stilar och sektorer. Enligt Fisher Investments Norden finns det ingen enskild sektor, kategori eller region som konstant presterar på topp. Investerare som sprider sin portfölj mellan olika länder, sektorer och börsvärden minskar risken för att bli beroende av ett visst område och kan dra fördel av skiftande marknadsledarskap.
Trygga din finansiella framtid genom global diversifiering
Visst kan det kännas tryggt att investera på hemmaplan, men för att ha en robust finansiell strategi krävs det att man ser bortom det egna landets gränser. Vi på Fisher Investments Norden anser att global diversifiering ger dig fler möjligheter, ökad motståndskraft mot marknadschocker och bättre förmåga att hantera de långsiktiga effekterna av valutafluktuationer. Denna strategi är avgörande för att navigera på en ständigt föränderlig börs och bygga upp en portfölj med hållbar tillväxt som kan hjälpa dig att uppnå dina långsiktiga finansiella mål.
Följ de senaste marknadsnyheterna och -uppdateringarna från Fisher Investments Norden i Sverige:
Fisher Investments Norden är en handelsbeteckning som används i Sverige av Fisher Investments Luxembourg, Sàrl, (”Fisher Investments Norden”). Fisher Investments Luxembourg, Sàrl, ett privat aktiebolag bildat i Luxemburg, är registrerat tillsammans med dess handelsbeteckning Fisher Investments Europe hos Registre de Commerce et des Sociétés (”RCS”) med nummer B228486. Fisher Investments Europe står under tillsyn av Commission de Surveillance du Secteur Financier (”CSSF”) och har sitt huvudkontor på: K2 Building, Forte 1, 2a rue Albert Borschette, Third Floor, L-1246 Luxemburg. Fisher Investments Europe delegerar delar av den dagliga investeringsrådgivningen, portföljförvaltningen och handelsfunktionerna till dess koncernbolag.
Detta dokument utgör Fisher Investments Europes allmänna uppfattningar och ska inte betraktas som personlig investeringsrådgivning, skatterådgivning eller en återspegling av kundernas resultat. Det finns inga garantier för att Fisher Investments Europe ska fortsätta ha dessa uppfattningar, och de kan komma att ändras när som helst baserat på nya uppgifter, analyser eller överväganden. Ingenting häri är avsett att utgöra en rekommendation eller marknadsprognos. Avsikten är snarare att tydliggöra en poäng. Nuvarande och framtida marknader kan skilja sig avsevärt från de som beskrivs häri. Dessutom ges inga garantier vad gäller tillförlitligheten hos antaganden som görs i materialets illustrationer.
[i] Stillahavsområdet omfattar fyra i-länder: Australien, Hongkong, Nya Zeeland och Singapore.
Källa: FactSet. Portföljen ovan återspeglar indexet MSCI World per 2025‑09‑30. Indexet MSCI World mäter resultatet för utvalda aktier i 23 utvecklade länder. Värdena är avrundade, vilket gör att summan kanske inte blir exakt 100 procent.
[ii] Källor: Global Financial Data, Inc., per 2014‑07‑01; totalavkastning från S&P 500, 1969‑12‑31 till 1988‑12‑31. FactSet, per 2024‑03‑14. Totalavkastning, S&P 500, 1988‑12‑31 till 2023‑12‑31. Totalavkastning, MSCI EAFE, 1969‑12‑31 till 2023‑12‑31, netto efter avdrag för utländsk källskatt.
[iii] Källa: FactSet, per 2025‑04‑09. Nivå för totalavkastningsindexet MSCI World, 1969‑12‑31 till 2025‑03‑31.
[iv] Källa: FactSet, per 2025‑04‑09. Nivå för totalavkastningsindexet MSCI World, 1969‑12‑31 till 2025‑03‑31.
[v] Källa: FactSet, per 2025‑04‑09. Nivå för totalavkastningsindexet MSCI World, 1969‑12‑31 till 2025‑03‑31.
[vi] Källa: FactSet, per 2021‑12‑28. Avkastning med nettoutdelning från indexet MSCI World ex. USA och totalavkastning från indexet S&P 500, december 1969 till november 2021. Obs! Avkastningen beräknas på siffror vid månadsslutet, och avkastning beräknad på dagliga siffror kan bli annorlunda.