Inderes ser attraktiv värdering - men konsensus är mer skeptisk

Nibes Q1-rapport beskrivs som en ”solid start på året” av Inderes, som pekar på att marknadsdata för europeiska värmepumpar indikerar förbättrade efterfrågetrender.

”Även om segmentet Stoves fortsatte att vara en belastning och utsikterna på kort sikt är något svagare än vi hade förväntat oss, fortsatte den underliggande organiska tillväxten och marginalerna inom det viktiga affärsområdet Climate Solutions att gradvis återhämta sig”, skriver analyshuset i en uppdatering på onsdagen.

Inderes räknar med en organisk tillväxt på 5% under 2026, som accelererar till 8% under 2027, drivet av återhämtad konsumentefterfrågan, en gradvis uppgång i nybyggandet och strukturell tillväxt inom energieffektiv uppvärmning.

Samtidigt handlas aktien till en lägre värdering jämfört med historiska multiplar.

”Mellanlånga värderingsmultiplar (2026–2027: P/E 21–24x och EV/EBIT 16–19x) ligger under företagets långsiktiga medianer och framstår som attraktiva enligt vår bedömning. Därför anser vi att företagets intressanta långsiktiga investeringshistoria kan nås med ett bra risk/reward-förhållande vid den nuvarande värderingen”, skriver Inderes, som samtidigt upprepar rekommendationen ”öka” med riktkursen 44 kronor per aktie.

Men alla analytiker är inte lika positiva.

Handelsbanken upprepar på onsdagen sin behåll-rekommendation och sänker riktkursen för Nibe från 45 till 42 kronor.

Goldman Sachs höjer riktkursen från 32,50 till 34 kronor samtidigt som säljrekommendationen upprepas.

Och konsensusbilden enligt LSEG:s databas spretar ordentligt. Snittrekommendationen landar på behåll med en riktkurs på 43 kronor, att jämföra med onsdagens aktiekurs på 39,7 kronor.