Inför Volvos Q2-rapport - analyshuset höjer vinstprognoserna

Inför Volvos Q2-rapport bedömer SB1 Markets att den industriella verksamheten har utvecklats väl inom samtliga affärsområden. Enligt analyshuset var april den sista månaden som påverkades negativt av lågt kapacitetsutnyttjande. Därefter har Volvo trappat upp produktionen och verksamheten bedöms nu vara tillbaka på normala nivåer.

SB1 Markets räknar med att lastbilsverksamheten redovisar en justerad ebit-marginal på 11,5% under det andra kvartalet, upp från 10,3% motsvarande period i fjol och i linje med analytikerkonsensus. För anläggningsmaskiner väntas den justerade ebit-marginalen stiga till 14,8% från 13,0% ett år tidigare. Analyshuset påpekar samtidigt att integrationen av Swecon belastade rörelsemarginalen med 300 miljoner kronor under det första kvartalet, vilket innebar att den underliggande marginalen uppgick till 15,2%.

Framåt räknar SB1 Markets med att den industriella verksamheten växer med 4%, 9% respektive 4% under 2026–2028, samtidigt som de justerade ebit-marginalerna väntas uppgå till 12%, 13% respektive 13%.

Ser uppsida på 25%

SB1 Markets bedömer att Volvo handlas till en attraktiv värdering, motsvarande ett P/E-tal på 13,5 för 2027 och en justerad EV/ebit-multipel på 10 för den industriella verksamheten.

Enligt analyshuset speglar aktiekursen ännu inte den kraftiga ökningen i orderingången för Class 8-lastbilar, vilket tyder på att marknaden fortfarande är tveksam till hur uthållig uppgången blir. De svaga leveransvolymerna hittills i år ger visst stöd för den bilden, men SB1 Markets anser att den underliggande efterfrågan fortsätter att stärkas.

Analyshuset pekar också på att 65% av de lastbilar som är i drift använder äldre teknik, vilket talar för ett betydande ersättningsbehov framöver.

SB1 Markets upprepar därför köprekommendationen och höjer riktkursen till 385 kronor från 370 kronor. Den nya riktkursen innebär en uppsida på omkring 25% från dagens aktiekurs.

Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.

Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.