"Kantboll till köp"
Aktiepodden gästas denna vecka av Aktiespararnas ansvariga utgivare, tillika chefredaktör, Göran Lind som berättar om tidningen Aktiespararen i allmänhet och de senaste årens IPO-facit i synnerhet.
Han berättar att de bolag som noterades 2023 inte har rosat marknaden, även om det inte alls ser lika illa ut som när man granskade de bolag som noterades 2021-2022.
”Men det är fortfarande så att tittar men på medianen så ligger den på -2% i avkastning från teckningskurs till senaste aktiekurs. Och mer än hälften av bolagen som har kommit in är på minus så att det totala utfallet är fortfarande väldigt dåligt”, säger han.
Lars Frick menar att 2023 borde förutsättningarna varit bra, till skillnad mot introduktionerna under 2021 som var ett toppår på börsen med tillhörande ansträngda värderingar.
”Där borde man haft alla chanser att prestera hyggligt. Och det säger väl tyvärr någonting om kvaliteten”, säger han, men pekar också på att det finns ett par undantag som gått väldigt bra.
Göran Lind nämner också att på börsens huvudlista är utfallet bättre, men han har även tittat på taktiken teckna och sälj första handelsdagen, som det har pratats mycket om de senaste åren.
”Det verkar ju stämma att det är en framgångsrik taktik. I stort sett all avkastning verkar ligga på första handelsdagen”, säger han.
Analytikerna diskuterar även den senaste inflationssiffran som steg och konsensus i podden är helt klart att inflationen är på väg upp oaktat att säsongsmässigt stigande energipriser var det som drev på just denna månad.
Dessutom synas försäljningssiffror från Clas Ohlson och Cheffelo, och analytikerna kåserar kring utsikterna för fordonsindustrin mot en fond av svaga utsikter från Volvo Cars.
Orkla eller Axfood?
Lars Frick drar veckans case som är livsmedelskonglomeratet Orkla. Här finns en intressant dynamik där bolaget slåss med distributörerna om att fånga värdet i handeln. Och EMV-trenden är helt klart ett hot.
”Så man har den här EMV-trenden som knaprar marknadsandelar och sen har man ju den här priskänsligheten där vi såg 2023 vad det gör för Orkla och då är jag lite orolig för vårt grundscenario här på Aktiespararna är ju att ränteinflation kanske är det stora hotet på aktiehimlen just nu”
Mot detta står stabilitet, låg värdering och hög direktavkastning. Oliver Uusitalo ställer Lars Frick mot väggen och forcerar ett val: Axfood mot Orkla, vilken vinner?
”Det är lite kantboll till köp /.../ det finns utrymme i värderingen, men också rätt tydliga frågetecken kring lönsamhetspotential”, säger Lars Frick om den aktie han föredrar, men som ändå har en avvakta-rekommendation.
Lyssna på senaste avsnittet av Aktiepodden här.