Kepler: Sänkta rekommendationer för tre av storbankerna
Analyshuset Kepler Cheuvreux sänker idag rekommendationerna för de tre svenska storbankerna SEB, Nordea och Handelsbanken. För det två förstnämnda rekommenderar de nu behåll respektive minska från att tidigare köpstämplat de båda aktierna.
Keplers analytiker skriver att både Nordea och SEB har utvecklats starkt det senaste och att förväntningar och sentiment förändrats. I Nordeas fall motiveras justeringen också av att banken anses vara övervärderad.
Båda aktierna får dock höjda riktkurser. SEBs riktkurs höjs från tidigare 164 till 168.
“Vi värderar SEB till 1,50x materiellt bokfört värde för Q1 och 9,9x vinst per aktie räknat på 2026, medan den för närvarande handlas till 1,44x respektive 9,5x", skriver analytikerna.
De tillägger att den största risken med värderingen anses vara ett utdraget scenario med låg tillväxt i företagsutlåningen och/eller väsentligt lägre räntor än vad som redan är inprisat.
Nordeas riktkurs höjs från 12,40 euro till 12,70 euro.
Handelsbanken får både lägre rekommendation till minska från tidigare behåll, liksom riktkurs på 121 kronor från 128 kronor.
“Vi sänker vår riktkurs med 5 procent baserat på en högre kostnad för eget kapital. Vi förväntar oss inte att Handelsbanken kommer att belönas för sin lågriskprofil i en miljö som präglas av ett mer normaliserat sentiment där investerare roterar bort från defensiva aktier", skriver analytikerna.