Morgan Stanley: Mjukvarusektorn har pressats för hårt – lyfter åtta AI-favoriter

I en analys skriver Morgan Stanley att mjukvaruaktier utvecklats betydligt svagare än både Nasdaq 100 och S&P 500 de senaste två åren, något banken kopplar till investerarnas ökande oro kring sektorns långsiktiga tillväxt och värderingar.

Trots att banken delar uppfattningen att mjukvarubranschen har mognat bedömer den att marknaden underskattar de möjligheter som AI skapar och behåller en positiv syn på sektorn.

Morgan Stanley har tagit fram ett nytt analysramverk, kallat "Moat & Journey", för att bedöma bolagens konkurrensfördelar och tillväxtpotential. De högst rankade aktierna är Microsoft, Palo Alto Networks, Crowdstrike, Cloudflare, Datadog, Servicenow, Snowflake och Shopify, samtliga med rekommendationen Overweight.

Inleder flera bevakningar

Analysen lyfter flera frågor som väntas prägla utvecklingen för mjukvarubolagen de kommande åren. Bland annat handlar det om var värdeskapandet från AI kommer att hamna, om bolagen kan skapa nya intäktsmodeller utöver traditionella licenser, hur marginalerna påverkas och vilka effekter ett minskat stöd för AI-tokenkostnader kan få.

Morgan Stanley bedömer att mjukvarusektorn befinner sig i en fas där investeringar i infrastruktur och cybersäkerhet gynnas mest av AI-utbyggnaden, medan affärsapplikationer väntas bli vinnare längre fram i utvecklingscykeln.

Som en del av den uppdaterade sektorsynen inleder banken också bevakning av Salesforce och Intuit med rekommendationen Equal Weight, medan Adobe och Workday tas upp med rekommendationen Underweight.

Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.

Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.