Nato-besked stärker Saab – analytikerna allt mer positiva
I början av året var analytikerna hyfsat överens – säljrekommendationerna för Saab-aktien dominerade. Då summerade kursuppgången sedan Rysslands invasion av Ukraina till över 1 000%.
Men sedan toppnivån i januari har aktien backat omkring 20% och handlas nu "bara" till 41 gånger årets förväntade vinst och 32 gånger nästa års vinst.
Samtidigt väntas Saab rapportera en rekordstark orderingång för Q2, och i tisdags meddelade Saab att Nato beslutat att köpa bolagets övervakningsflyg Global Eye för att ersätta alliansens 14 Boeing E-3A-plan.
Sammantaget har det blivit allt svårare för analytikerna att hålla fast vid säljråden. Flera har redan valt att skruva upp sina rekommendationer – från sälj till behåll och från behåll till köp. Konsensusrekommendationen har samtidigt höjts från sälj till behåll.
"Ett starkt erkännande av Saabs teknologi"
Bland de mer positiva analyshusen finns Inderes som räknar med en rekordhög orderingång på 77 miljarder kronor i det andra kvartalet, klart över konsensus, efter stora order i juni.
I en färsk uppdatering publicerad under onsdagen kommenterar Inderes också Natos val av GlobalEye.
”Natos beslut att välja GlobalEye framför konkurrerande plattformar är ett starkt erkännande av Saabs teknologi, interoperabilitet och roll på den europeiska övervakningsmarknaden. Övervakning har redan varit en av Saabs främsta tillväxtmotorer, men att säkra en gemensam Nato-flotta skulle, enligt vår bedömning, skapa en starkare grund för det kommande decenniet.”
Inderes resonerar också kring den finansiella effekten.
En order på tio GlobalEye-system skulle enligt Inderes vara värd 53–63 miljarder kronor och öka analyshusets prognos för orderingången 2026 med 30–35%, om avtalet undertecknas och bokförs senast i Q4 2026.
Analyshuset betonar samtidigt att beräkningen är spekulativ och att orderläget inte är Saabs största utmaning.
”På intäkter och EBIT begränsas dock den kortsiktiga effekten av produktionskapaciteten snarare än av orderstorleken i sig.”
Inderes uppskattar att Saab i dag kan leverera omkring två GlobalEye-flygplan per år och siktar på att öka kapaciteten till fyra fram till 2030. Därför väntas de första Nato-leveranserna omkring 2030, medan merparten av kontraktets intäkter bedöms falla under perioden 2030–2035.
Analyshuset lyfter också fram den långvariga underhållsaffär som skulle följa. Vid en kontraktssignering 2026 bedöms intäkterna 2027–2029 öka med omkring 1–3%, medan den största resultateffekten väntas först under 2030-talet.
Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.
Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.