Oroar sig för Swedbanks bolånemarginaler

Den svenska bostadsmarknaden är ett allt större orosmoment och hotar Swedbanks bolånemarginaler.

Det skriver Nordea Markets i den sektoranalys där rekommendationen för Swedbank sänks till behåll.

"Svenska bostadspriser visar relativ svaghet, vilket gör att oss oroade för den framtida utvecklingen av de historiskt höga bolånemarginalerna", skriver Nordea.

Samtidigt upprepas köp för SEB med uppjusterad riktkurs om 4 kronor till 120 kronor. Danske får rekommendationen köp och riktkursen 270 danska kronor upprepad. För norska DNB upprepas behåll och för SHB upprepas sälj med 8 kronor högre riktkurs till 120 kronor.

"Inför rapporterna för det tredje kvartalet ser vi flest möjliga positiva triggers för SEB och flest potentiellt negativa triggers för SHB", skriver Nordea.

SEB är det val som Nordea finner bäst inom svensk banksektor i och med den högre exponeringen mot företagsaktivitetstrender och det lägre beroendet av hushållsbanksintäkter, varifrån Nordea ser risker på nedsidan.

Rörande SHB lyfter Nordea bland annat fram att värderingen fortsatt och att fortsatta motvindar kan väntas från den brittiska verksamheten, bland annat i spåren av att pundet försvagats.

"Vi ser fortsatt SHB som en finansieringskandidat i sektorn och upprepar sälj", skriver Nordea.