Pareto nedgraderar sin rekommendation för Paradox

Paradox estimat för försäljning och ebitdac sänks med 8 respektive 12 procent för helåret 2025, med hänvisning till svagare innehållsleveranser än väntat samt tydlig negativ valutapåverkan.

En stark avslutning på 2024 följdes av ett svagt Q1, och även om innehållsutbudet ökar i Q2 är det enligt Pareto under förväntan.

En svagare dollar under kvartalet bedöms ha haft en tydlig negativ effekt. 97 procent av intäkterna är i utländsk valuta samtidigt som cirka hälften av kostnadsbasen är i svenska kronor. USD har tappat 9,5 procent mot SEK jämfört med föregående år.

Pareto bedömer att Q2 endast utgör omkring 20 procent av helårsvinsten, och ser det långsiktiga värdet drivas av lanseringen av Bloodlines 2 och Europa Universalis 5 senare i år.

Trots lägre förväntningar handlas aktien till en 17 procents rabatt mot historiska värderingsmultiplar. Men i frånvaro av tydliga kortsiktiga katalysatorer väljer analyshuset att avvakta tills efter rapporten.

Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.

Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.