Portföljchefen listar attraktiva sektorer på en skakig börs
Inför hösten har oron kring konjunkturen ökat. Att Federal Reserve sänkte styrräntan med 50 punkter förra veckan var å ena sidan ett glädjebesked, men å andra sidan skapades en oro på marknaden om att Fed måste sänka räntan snabbare än väntat för att få bukt med ekonomin.
Med anledning av rådande marknadsläge har inte Peter Nelson längre övervikt i aktier utan har tagit ett steg tillbaka mot en mer försiktig hållning.
”Vi ser fler frågetecken kring den amerikanska konjunkturen, däribland att industrin uppvisar svaghetstecken. Arbetsmarknaden visar också tecken på försämring, vilket historisk varit en bra varningssignal. Lägg därtill en hög värdering på USA-börserna som gör dem mer känsliga”, säger han i en kommentar till bankens egna sajt.
Peter Nelson nämner även att banken anser att förväntningarna på vinsttillväxten 2025 ser höga ut. I USA noteras 15% och i Sverige 10–11%.
”Hur ska vinsterna öka så starkt i ett läge där konjunkturen ser ut att försvagas?”, frågar sig portföljchefen.
Attraktiva sektorer
Vissa sektorer ser dock mer lovande ut än andra. Han lyfter defensiva sektorer som ett bra val så som till exempel läkemedel och dagligvaror. Även en del småbolag kan gynnas av räntesänkningar. På den globala marknaden lyfter han datacenter och halvledare som bra val på längre sikt, dock med något högre risknivå.
”Det finns ett stort uppdämt behov att rusta upp infrastrukturen i USA och Europa. Parallellt drivs efterfrågan på av starka trender som AI-boomen och klimatfrågan. Sektorn handlas dessutom med rabatt just nu”, säger han slutligen.
LÄS MER: Experterna: Vinstestimaten kommer skruvas ned ytterligare
LÄS MER: ”Det kommer fler vinstvarningar"