Rapportveckan drar i gång – höga förväntningar ökar fallhöjden

I veckan drar rapportperioden för andra kvartalet i gång på allvar när storbanker som Handelsbanken och SEB samt industrijättar som ABB, Atlas Copco och Sandvik lägger fram sina kvartalssiffror.

Swedbank går in i rapportperioden med en övervägande positiv syn efter ett starkt första kvartal, då orderingång, resultat och lönsamhet överraskade på uppsidan – framför allt i bolag med exponering mot AI, försvar, energi och elektrifiering.

”Makrostatistiken har gett bolagen stöd och budskapet från bolagsledningarna har varit konfident. Det som eventuellt kan ha påverkat resultat och lönsamhet mer negativt är kostnader kopplade till energi, drivmedel och frakt”, skriver bankens aktiestrateg Robert Oldstrand och investeringsstrategen Mats Waldemarsson i en kommentar.

Under det andra kvartalet väntas bolag med exponering mot AI, försvar, energi och elektrifiering ha haft fortsatt medvind, medan det fortfarande finns frågetecken kring mer konsumentnära bolag.

Samtidigt ser Swedbank tecken på att den svenska konsumenten har piggnat till då bolag med stor nordisk/svensk exponering, som Boozt och Clas Ohlson, har lämnat positiva signaler.

Bankerna väntas leverera stabila kvartalsrapporter – som vanligt – medan industribolagen överlag bedöms ha gynnats av stark efterfrågan på sina slutmarknader under kvartalet.

Samtidigt har en stark kursutveckling inför rapportperioden skjutsat upp förväntningarna, vilket ökar risken för negativa kursreaktioner om rapporterna eller bolagens framtidsutsikter inte lever upp till marknadens högt ställda krav.

”Efter att den svenska börsen nu handlas i närheten av rekordnivåer, skulle mer dämpade kommentarer framåt kunna orsaka en kortsiktig kräftgång”, skriver banken.

AI-bolagen i fokus under USA:s rapportperiod

Även i USA drar rapportsäsongen i gång på allvar den här veckan. Enligt Factset väntas vinsterna i S&P 500 ha ökat med närmare 24% jämfört med samma period i fjol, samtidigt som vinstmarginalerna väntas ligga strax över 14%, nära rekordnivåerna från första kvartalet.

Swedbank konstaterar att förväntningarna är högt uppskruvade. 56% av de S&P 500-bolag som lämnat guidning inför det andra kvartalet har gett positiva besked – en klart större andel än normalt. AI- och tekniksektorn väntas vara den största drivkraften bakom vinsttillväxten, där AI-ekosystemet bedöms stå för nästan hälften av vinsttillväxten i S&P 500.

”Ribban ligger därför högt och efter exceptionell kursuppgång är utrymmet för besvikelser obefintligt, inte minst när det gäller beskeden framåt. Siffror som infriar marknadens inofficiella (och högre) förväntningar lär i sig inte räcka”, skriver Swedbank.

Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.

Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.