Rekordhög lönsamhet och låg värdering - Carnegie säger köp

Veckans aktiecase för Carnegie är säkerhetsbolaget Securitas. Vad som bland annat lockar Carnegie till Securitas-aktien är bolagets ökade fokus på teknik och säkerhetslösningar som kan ge stöd åt lönsamheten.

Banken ser även en tydlig marginalpotential som kan växa från en förbättrad försäljningsmix.

“I fjol stod teknik och säkerhetslösningar för 32 procent av omsättningen, vilket kan jämföras med 28 procent året innan och 8 procent 2013”, konstaterar Carnegie i sin analys.

Q3 gav krut till aktien

Carnegie såg även positivt på bolagets rapport för det tredje kvartalet. Bolaget redovisade en omsättning i linje med förväntat och rörelseresultatet, mätt i ebita, steg mer än förväntat.

“Då bättre lönsamhet i Europa är en nyckelfaktor för att nå marginalmålet på 8 procent nästa år var det positivt med 70 punkters marginalexpansion i den europeiska verksamheten under kvartalet till 7,7 procent”, skriver Carnegie.

I Carnegies ögon bjuder Securitas på en kombination av en konjunkturokänslig verksamhet och attraktiva värderingmultiplar relativt bolagets tillväxthistorik.

“Vår uppjusterade riktkurs till 163 kronor (140) baserats på ett genomsnitt av en EV/EBITA-multipel på 11x respektive ett P/E-tal på 13x på våra prognoser för 2025. Lägg därtill att det finns ytterligare kurspotential om Securitas når ledningens marginalmål samt om EV/EBITA-multipeln återgår till nivån från 2014–2018 på 13x”, skirver de slutligen.

Securitas aktie är i år upp 34% och aktiekursen stängde torsdagen på 132 kronor.

LÄS MER: Lars Frick: Snyggt, Securitas

LÄS MER: UG: Fem Securitas-chefer inblandade i muthärva kvar på bolaget