Sänkta riktkurser för fastighetsbolaget efter rapporten

Handelsbankens analytiker noterar i sin analys att Atrium Ljungbers rapport för tredje kvartalet var svag, med ett förvaltningsresultat under förväntan och sänkta prognoser för 2026-2027. Vakansgraden steg också, och det syns inga tecken på en stabilisering i närtid.

Analytikerna noterar att aktien backade efter rapporten och att substansrabatten ytterligare har ökat. Aktien handlas nu till omkring 60% rabatt mot uppskattat substansvärde för 2026.

”Trots den låga värderingen bedöms kursutvecklingen på kort sikt i första hand styras av resultatutveckling och marknadssentiment. Den neutrala hållningen upprepas därför och riktkursen sänks till 23 kronor (25)”, skriver de.

Även SB1 Markets upprepar sin neutrala hållning, men sänker riktkursen – till 23 från 26 kronor.

Den svaga rapporten diskuteras även av SB1 Markets analytiker, som pekar på svagt förvaltningsresultat, negativ nettouthyrning exklusive projekt och fortsatt försiktighet på hyresmarknaden.

Analyshuset sänker prognoserna för kassaflöde per aktie med 1% 2026, 4% 2027 och 5% 2028. Detta på grund av lägre intäkter än väntat i Q3 och högre antaganden om marknadsräntor.

”Trots den svaga resultatutvecklingen bedömer vi att en stor del av den kortsiktiga nedsidan redan återspeglas i värderingen. Aktien handlas till 11x kassaflödet per aktie för 2026 och 0,39x det senast rapporterade substansvärdet. En möjlig försäljning av den kvarvarande fastigheten i centrala Stockholm skulle kunna bli en positiv drivkraft på kort sikt. Samtidigt begränsas potentialen av stigande vakanser, högre finansieringskostnader och långa ledtider i de större utvecklingsprojekten”, skriver de.

LÄS MER: Atrium Ljungbergs förvaltningsresultat lägre än väntat

Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.