SB1 om H&M-rapporten: Räkna med sänkta prognoser

I sin analys pekar SB1 Markets på att rörelseresultatet på 5,9 miljarder kronor var lägre än väntat, men att utfallet förklaras av omstruktureringskostnader på 679 miljoner kronor. Justerat för detta kom rörelseresultatet in över såväl konsensusprognoserna som SB1 markas prognoser.

Analysfirman lyfter vidare fram en förbättrad bruttomarginal, god kostnadskontroll och ett starkare operativt kassaflöde, men pekar på att H&M räknar med oförändrad försäljning i lokala valutor i juni, vilket är svagare än marknadens förväntningar. De menar att detta indikerar att försäljningstrenden, trots gynnsamma kalendereffekter och varmt sommarväder i Europa, ännu inte har förbättrats.

”Vi bedömer att resultatmissen i kvartalet är hanterbar eftersom den förklaras av omstruktureringskostnader, samtidigt som bruttomarginalen utvecklades positivt och kostnadskontrollen var fortsatt god. Däremot kvarstår den svaga försäljningstillväxten och vi ser inga tydliga tecken på en förbättring i juni”, skriver de.

Analytikerna räknar med att marknadens prognoser för helårets rörelseresultat sänks. Detta främst på grund av lägre försäljningsantaganden. Man räknar även med att aktien utvecklas svagare än marknaden efter rapporten.

Samtidigt säger Lucas Mattsson, analyschef på Inderes som har en säljrekommendation på H&M, att rapporten kan sätta ytterligare press på bolagets vd Daniel Ervér.

”Visionen har varit tydlig att man ska få fart på H&M-varumärkets försäljning och det har man inte lyckats med ännu. De strategiska förändringarna har inte materialiserats i någon märkbar försäljningstillväxt. Förr eller senare kommer det att sätta press på förtroendet”, säger han till EFN.

Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.

Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.