Strategen: Betydande uppsida i jätten efter branta kursraset
Att Novo Nordisk tappat på börsen under det senaste året beror på flera faktorer. Martin Björsell pekar på kapacitetsproblem, svagare utfall än väntat för viktminskningspreparatet CagriSema och oro kring tullar och sänkta läkemedelspriser i USA. Kursfallet har dock skapat en attraktiv värdering i hans ögon.
En potentiell trigger han ser framöver är när det kommer ett klargörande i vem som kommer ta över vd rollen efter Lars Fruergaard Jørgensen. Det som han framförallt kommer att hålla ögonen på är dock receptförskrivningarna och speciellt för fetmaläkemedlet Wegovy.
“Jag ser det som en stor möjlighet för Novo att ta tillbaka en del förlorade marknadsandelar och att receptförskrivningstrenden bör förbättras framöver. Utvecklingen för receptförskrivningarna kan följas på veckobasis och jag noterar att Wegovy återigen växer”, säger Björsell i en kommentar till bankens egen sajt.
Osäkerheterna kring aktien är dock inte obefintliga enligt strategen.
“I skrivande stund värderas aktien till ett P/E-tal runt 17 gånger nästa års förväntade vinst, vilket är lågt för ett bolag med den höga förväntade tillväxten och goda avkastningen på sysselsatt kapital”, säger Björsell.
Med en ny vd och en positiv utveckling för bolagets fetmaläkemedel ser han dock på det hela uppsida i aktien.