Strategen: Vinstpotential i byggbolaget framöver

Byggsektorn är en av de sektorer som haft det tungt det senaste i en makroekonomisk miljö med inflation och höga räntor.

Martin Björsell ser nu en tudelad bild för byggmarknaden där efterfrågan och utsikter är relativt god inom infrastruktur, industri och samhällsfastigheter medan det för bostadsbyggandet istället varit tufft.

När Riksbanken nu börjat att sänka räntan tror han dock att den svenska byggkonjunkturen kommer att gå bättre och att bostadsbyggandet kommer att öka. Bland byggbolagen lyfter han NCC som ett med vinstpotential.

“I samband med det tredje kvartalet uppgick NCCs byggmarginal till 2,8 procent och det innebar det sjunde kvartalet i rad med förbättrade marginaler. Jag tror att den positiva marginaltrenden kommer att fortsätta delvis med stöd av att gamla projekt med låg marginal nu avslutas”, säger han i en kommentar på bankens egna sajt.

Han menar även att utvecklingen av kommersiella fastigheter kan agera vinsttrigger.

“Eftersom NCC har byggt klart fastigheter till ett värde av 8,6 miljarder kronor som kan säljas under slutet av detta år och 2025. NCC sålde nyligen två kontorsfastigheter i Göteborg för 2,2 miljarder kronor eller 81 500 kronor per kvm. Det är bra betalt och indikerar en relativt hög marginal”, säger han vidare.

"Motsvarande direktavkastning på ungefär 6,8%"

Sett till historiska nivåer menar han att det inte är orimligt att anta en marginal om 14-15% vilket skulle lyfta vinsten per aktie med 25%. Det skulle även öka utdelningsprognosen ytterligare från 7,50 kronor till 10,30 kronor. Detta leder till en motsvarande direktavkastning på ungefär 6,8%.

Aktien har under 2024 stigit och är i år upp nära 29% på Stockholmsbörsen.

Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.

Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.