Swedbank satsar tungt på fem aktier – lanserar nya Fokusportföljen

Efter ett uppehåll sedan årsskiftet dammar Swedbank nu av Fokusportföljen – men i delvis ny tappning.

Tanken är fortfarande att samla bankens bästa bets på den svenska börsen. Urvalet bygger på Swedbanks aktiestrategi tillsammans med SB1 Markets fundamentala bolagsanalyser.

Men Swedbank betonar att den nya portföljen ska ha en tydligare aktiv profil, med större avvikelser från index än tidigare. Stora indexbolag kan lämnas utanför helt, medan bolag som banken tror särskilt mycket på får betydligt större plats.

Störst vikt får Atlas Copco med 10%. Enligt SB1:s analys från augusti är det bland annat halvledaråterhämtningen som lockar. Analyshuset räknar med att ökade investeringar i halvledarkapacitet, bland annat drivet av utbyggnaden av AI-datacenter, ska ge rejäl fart åt Atlas Copcos vakuumverksamhet.

SB1 räknar med en organisk försäljningstillväxt på 9% i år och 13% nästa år, samtidigt som marginalerna stärks. Trots en hög värdering på P/E 29 på 2027 års prognoser anser SB1 att premien är motiverad och sätter riktkursen till 225 kronor.

Därefter följer ABB, SEB och Nordea med en vikt på 8% vardera.

För ABB är AI-boomen en viktig del av caset. Datacenter står redan för 9% av försäljningen och SB1 Markets räknar med att intäkterna från segmentet ska växa med drygt 30% per år 2026–2027.

Tillsammans med den bredare elektrifieringstrenden väntas det driva både tillväxt och högre marginaler. SB1 räknar med en organisk tillväxt på 14% i år och 18% nästa år och ser dessutom utrymme för en högre värdering. I den senaste analysen från juli sattes riktkursen till 1 100 kronor.

För SEB är det i stället en starkare svensk ekonomi och ökad utlåning som står i centrum. SB1 Markets räknar med att det ska lyfta vinsterna, samtidigt som högre styrräntor under 2026–2027 skulle ge ytterligare skjuts åt räntenettot.

Analyshuset räknar med att avkastningen på eget kapital stiger från 13,6% i år till 15,4% nästa år och lyfter även fram möjligheten till fortsatta aktieåterköp och kapitalåterföringar. I analysen från augusti sattes riktkursen till 235 kronor.

Även när det gäller Nordea räknar SB1 Markets med att stabila eller något högre räntor i kombination med ökad utlåning ska lyfta lönsamheten. Vinsten per aktie väntas växa med omkring 8% per år 2025–2027, samtidigt som avkastningen på eget kapital stiger till 16,2% nästa år.

SB1 lyfter också fram Nordeas starka kapitalposition, som ger utrymme för både utdelningar och fortsatta aktieåterköp. I analysen från augusti sattes riktkursen till 205 kronor.

Fordonstillverkaren Volvo får samtidigt en vikt på 6%. Här bygger caset framför allt på en återhämtning på lastbilsmarknaden. SB1 Markets pekar på att orderingången vänt upp, inte minst i Nordamerika, och räknar med att Volvos försäljning växer med drygt 7% nästa år samtidigt som rörelsemarginalen stiger till 12,6%.

Analyshuset lyfter också fram den starka balansräkningen och utrymmet för kapitalåterföringar. I analysen från juli sattes riktkursen till 390 kronor.

Sammantaget placeras 40% av kapitalet i portföljens fem största innehav.

Väljer bort flera börsjättar

Tittar man på sektorerna dominerar verkstad portföljen. Drygt hälften, 52%, placeras där, medan bank och finans är näst störst med 23%.

Det är samtidigt två sektorer som redan väger tungt på Stockholmsbörsen. Som jämförelse står industri för omkring 43% och finans för omkring 26% i PLUS Allabolag Sverige Index, som följer det breda börsindexet SIXPRX.

Mer uppseendeväckande är kanske vad som inte får plats. Telekom och IT får noll vikt i Fokusportföljen.

Även bland börsens största bolag finns flera tydliga frånval. Investor, Assa Abloy, Saab och EQT saknas, liksom Handelsbanken.

Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.

Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.