Active Biotech: Växande marknad för ögonprojekt
Ny prognos pekar på över en miljard USD
Marknaden för behandling av icke-infektiös uveit i ögats bakre delar förväntas fortsätta att expandera under den kommande tioårs-perioden, pådriven av en överväxling av patienter från äldre typer av steroider till de nyare läkemedel, som antikroppar, TKI-hämmare och immunmodulatorer, men även nya implantat av steroider.
En ny rapport från GlobalData förutspår att försäljningen ökar till 1,5 miljarder USD under 2033, räknat på världens sju största marknader, jämfört med 522 miljoner USD under 2023. Tidigare prognos var en marknad på 800 miljoner USD under 2028.
Ögats anatomi en utmaning för nya substanser
En av Active Biotechs konkurrenter inom oftalmologi, det israeliska bolaget Tarsier Pharma, ligger i en fas 3-studie med en peptid, dazdotuftide formulerad som ögondroppar. Studien inkluderar patienter med uveit i ögats främre, ytliga delar.
När det gäller behandling av uveit i ögats bakre delar uppfattar vi att Tarsier valt att satsa på en spruta, så kallad intravitreal injektion. Valet kan vara betingat av de utmaningar som ögats olika skikt medför vid transport av ett läkemedel till de bakre delarna, den så kallade glaskroppen. Fördelarna med en dropp-formulering, om utmaningarna kan övervinnas, skulle vara stora.
Laquinimod tar sig genom komplex struktur
LION-studien, som i helgen presenterades på årskongressen för American Academy of Ophthalmology, visar att Active Biotechs substans laquinimod tar sig hela vägen genom ögat. Forskarna kunde mäta upp 7–41 nanogram/mL i ögats glaskropp av den dagliga dos om 0,6–1,8 mg laquinimod som droppades i ögat under en fjortondagarsperiod.
Vi känner inte till andra projekt med ögondroppar under utveckling för att behandla de bakre delarna av ögat. Om Active Biotech lyckas övertyga en partner om styrkan i LION-studien tror vi bolaget kan nå ett licensavtal inom 6–9 månader.
Nyemission sänker motiverat värde till 23 öre
Styrelsen har föreslagit en nyemission om brutto 70 miljoner SEK med övertilldelningsoption om 10 miljoner SEK. Vi räknar med att emissionen fyller på kassan med netto 68 miljoner SEK och ger bolaget tidsfrist att driva licensförhandlingar kring laquinimod. Utspädning leder till att motiverat värdet sjunker till 23 öre (40).