Aktiespararna

Uppdragsanalys
Detta är en betald analys från Analysguiden på uppdrag av Bonesupport

Analys Bonesupport: Nya horisonter öppnas

31 maj 20222 min lästid
Bonesupport har fått sitt efterlängtade FDA-godkännande, vilket öppnar för flera kommersiella möjligheter. Som en effekt skruvar vi upp våra prognoser för bolaget.

FDA ger grönt ljus åt Cerament G
Bonesupport har fått sitt efterlängtade FDA-godkännande att marknadsföra Cerament G som tillägg vid kirurgisk behandling av skelettinfektioner. Cerament G är en kalciumsulfat-baserad pasta som innehåller antibiotikan gentamicin och som appliceras i anslutning till rengöring av äldre frakturer och bensår som blivit infekterade. Godkännandet har stor betydelse för bolaget eftersom det öppnar flera kommersiella möjligheter utöver lokal behandling av beninfektion.

Cerament G kan nu lanseras i USA på en marknad som i ett första steg uppgår till över 200 miljoner dollar. Totalt ska 375 säljare på bolagets olika distributörer marknadsföra produkten tillsammans med Cerament BVF, som sedan 2014 är godkänd i USA.

Potential att sälja för 750 Mkr
De ortopediska kirurger som utför behandling av beninfektion är kända för att inte ändra sina mångåriga rutiner i onödan och vi räknar inte med att godkännandet av Cerament G ska revolutionera behandlingen på kort sikt. Men i längden talar kliniska och hälsoekonomiska faktorer för att Cerament G går en ljus framtid tillmötes i USA och att försäljning kan närma sig 750 miljoner kronor inom en 7-årsperiod.

Konkurrensen består främst av andra keramiska bensubstitut som STIMULAN och äldre PMMA-produkter. De senare har en avgörande nackdel eftersom de måste avlägsnas från kroppen när infektionen är läkt.

Höjda prognoser och ny riktkurs på 74 kronor
Bolaget avser att sälja Cerament G för ca 5 800 USD per behandling, ett högre pris än vi räknat med. Vi tror också att marknadsandelarna kan närma sig 10 procent inom en treårsperiod. I detta scenario räknar vi med att Bonesupport vänder till vinst under 2023 och att bolaget det året också når sin ambitiösa målsättning att växa med 40 procent per år.

Prognoser för såväl försäljning som vinst per aktie höjs med tio procent för 2025, vilket skapar utrymme för bolaget att fortsätta investera i marknadsföring och forskning. Vi höjer vårt motiverade värde för Bonesupport till 74 kronor per aktie (67), vilket motsvarar ett P/E-tal på 49 på det årets förväntade vinst på 1,52 kronor per aktie.

Dela med dig

Digitala Aktiekvällen 20 juni 2022 - CFO Håkan Johansson presenterar bolaget

Disclaimer: Syftet med Aktiespararnas eventverksamhet är att utgöra en mötesplats mellan börsbolag och investerare. Evenemangen möjliggör för investerare att kunna ställa frågor till bolagen innan eventuella investeringar. Aktiespararna ansvarar inte för informationen som medverkande bolag framför. Att ett bolag medverkar vid ett event arrangerat av Aktiespararna ska varken uppfattas som ett uttryck för att Aktiespararna rekommenderar en investering i bolaget, eller som att Aktiespararna på annat sätt uttrycker en uppfattning om bolaget. Medverkande börsbolag har betalat Aktiespararna för att presentera på evenemanget.

Om aktien (BONEX)

TickerBONEX
Antal aktier65 805 195
P/s-tal37,2
P/e-tal89,66
Omsättning/aktie9,09
Vinst/aktie3,77
BörslistaMid Cap
SektorHealth Care
P/eget kapital40,33
Eget kapital/aktie8,38
Utdelning/aktie
Direktavkastning

Nyheter och analyser relaterade till Bonesupport

Uppdragsanalys

Bonesupports första kvartal kom in över våra förväntningar och tillväxtutsikterna ser starka ut. Analysguiden justerar upp prognoserna och höjer motiverat värde.

Börsveckan ger köpråd för Freetrailer, Candles, Stenhus och Bonesupport i den senaste utgåvan. Tidningen lämnar rådet avvakta för C-Rad och norska Aker BP samt lämnar säljråd för norska Zaptec.