Banken: Attraktiv risk
Under hösten och framåt har Astrazeneca-aktien pressats på börsen och utvecklingen härleds delvis till utveckling i Kina. Kina-chefen hos Astrazeneca och ett antal anställda greps i förra året på misstankar om bland annat illegal läkemedelsimport.
Carnegie noterar att bolagets försäljning i Kina under det fjärde kvartalet backade med 3% men att ”effekterna från utredningen verkar små”. Bankens bild är också att oron över de finansiella effekterna kan vara för uppblåsta.
Ser positiv risk/reward 2025
Under 2025 väntas Astrazeneca att redovisa resultat från ungefär 30 fas 3-studier, däribland tre projekt med försäljningspotential på över 5 miljarder dollar.
”Givet nuvarande ledningens starka track record inom forskning ser vi en positiv risk/reward inför studieresultaten, vilka bör öka marknadens förtroende för ledningens tillväxtmål till 2030”, skriver analytikerna och fortsätter:
”Aktien handlas till ett justerat P/E-tal på cirka 15x på vår prognos för 2025, vilket är i linje med läkemedelssektorns genomsnitt de senaste tio åren. Vi anser att det är för försiktigt givet Astrazenecas imponerande pipeline och starka tillväxtutsikter. I takt med att Kina-oron släpper bör fokus åter skifta till potentialen i bolagets nya produkter.”
Rekommendationen är köp och bankens riktkurs sätts på 1900 kronor. Torsdagens handel stängde aktien på 1569 kronor.
LÄS MER: Korta portföljen: Plockar in medicinteknikbolaget i portföljen
LÄS MER: Strategen: Här är vinnarna - och förlorarna - på starkare kronan