Banken: Kvalitetsaktien i en svacka - köp
DNB Carnegies aktiecase för veckan är AAK - ett bolag som de beskriver som ett av börsens mest pålitliga med anledning av en hög och stabil vinsttillväxt. AAK har under många år levererat drygt tvåsiffrig vinsttillväxt i genomsnitt. För 2025 ser dock analytikerna ett trendbrott och de räknar med vinstfall.
“Detta avbrott från bolagets trend med stabila vinstökningar har satt press på aktien som handlas cirka 20 procent under toppnivåerna från hösten 2024. Vi ser svackan som ett bra tillfälle att ta position i ett defensivt kvalitetsbolag med goda förutsättningar att långsiktigt fortsätta leverera tvåsiffrig vinsttillväxt”, skriver de i analysen.
På längre sikt menar DNB Carnegies analytiker att aktien kan gynnas av höga kakaopriser och potentiella tillväxtområden inom exempelvis skönhetsprodukter och växtbaserad mat. Analytikerna ser även fortsatta förutsättningar för fler förvärv.
Värderas klart lägre än normalt efter kursfallet
Rapporten för det andra kvartalet bedöms som solid. Trots både valutamotvind och volymtapp på 2% ökade AAK rörelseresultatet med 6%.
“Kursfallet har inneburit att AAK nu handlas till ovanligt attraktiva värderingsmultiplar. På våra prognoser för 2026 handlas aktien till en EV/EBITA-multipel på 12,4x respektive ett P/E-tal på 17,1x. Det kan jämföras med bolagets tioårssnitt på cirka 18x EV/EBITA respektive cirka P/E 23x. Vår riktkurs baseras på en EV/EBITA-multipel på 16,5x på vår prognos för 2026”, skriver de.
Rekommendationen är köp med en riktkurs på 346 kronor.
LÄS MER: Aktieanalys: Stor uppsida i minsta rymdbolaget
LÄS MER: Mest köpvärda småspararfavoriten