Chefsstrategen pekar ut sektorerna som står starkare i tullkaoset

I en marknadskommentar konstaterar Nordeas chefsstrateg Johan Larsson att osäkerheten fortsatt är stor på aktiemarknaden med anledningen av Donald Trumps tullpolitik. Johan Larsson ser en rad olika potentiella scenarier framöver, men landar i att följande är den mest sannolika:

”Ett avtal nås men tullarna kommer samtidigt vara högre jämfört med till exempel årsskiftet, i alla fall med fokus på de amerikanska importtullarna”, skriver han.

Vad som antas vara säkert är att osäkerheten och volatiliteten på marknaden kommer att hålla i sig och att fortsatta utspel från den amerikanska presidenten kommer styra marknaden på kort sikt. Nordea väljer därför att behålla sin neutrala allokering mellan aktier och obligationer.

Positivt för teknik och hälsovård

Vidare skriver Larsson att det redan är känt att tillväxten och vinsttillväxten kommer att bli lägre framöver men vissa sektorer kommer påverkas mer än andra. Vinsttillväxten för teknikbolag och hälsovårdssektorn ser enligt chefsekonomen positiv ut. För verkstad finns istället risken att handelskonflikten får en mer negativ effekt.

Chefsstrategen noterar även att såtillvida att de långsiktiga tillväxtutsikterna inte kraftigt förändras så ser aktiemarknaden nu mer attraktivt värderad ut.

"Efter tullbeskedet föll sentimentet över en klippkant. Aktiemarknaden har studsat tillbaka men sentimentet är fortfarande en medvind. På den positiva sidan får marknaden stöd från en lägre värdering och ett negativt sentiment men ytterligare börsåterhämtning förutsätter sannolikt att nyhetsflödet inte ännu en gång försämras och att utvecklingen går mot lägre tullar och minskad osäkerhet", skriver han.

LÄS MER: Experten: Sektorerna att slå till på just nu

LÄS MER: Bankens nya sektorfavorit - finns uppsida efter rapporten