Experterna: Aktierna att slå till på när räntan kommer ner
Marknaden har lämnat sitt fokus på inflationen och är nu istället koncentrerad på konjunkturläget i USA. Om den ekonomiska utvecklingen skulle visa sig svagare än väntat kan centralbanker tvingas sänka räntorna snabbare än vad marknaden räknar med.
”Marknaden förväntar sig att Federal Reserve kommer att sänka räntan med motsvarande 4,5 gånger (à 25 punkter) under året, men jag anser att detta är en alltför aggressiv prognos. Jag tror att Fed kommer att inleda med en sänkning på 25 punkter den 18 september. Historiskt sett har perioder då Fed inleder en räntesänkningscykel med 25 punkter varit gynnsamma för risktillgångar och aktier”, säger Jonas Andersson, investeringschef på ABG Private Banking, under ett panelsamtal som banken höll nyligen.
Vad som ofta skulle innebära en mer riskfylld situation för marknaden är om Fed gör en så kallad dubbelsänkning om 50 punkter. Detta skulle kunna signalera att Fed har tillgång till information som investerare saknar, eller att räntan har varit för hög för länge.
Experterna tipsar om sektorer
En sektor som gynnas av räntesänkningar är fastighetsbolagen. När stigande räntekostnader och hög skuldsättning börjat avta har istället transaktionsaktiviteten ökat. Den når dock inte upp till förväntningarna, menar fastighetsveteranen Simon de Château som också deltog i samtalet.
”Generellt sett tenderar värderingar att släpa efter utvecklingen på direktmarknaden, särskilt efter en period med låg transaktionsaktivitet. Detta har gjort det svårt för värderarna att få en tydlig bild av hur marknaden faktiskt värderar fastigheter, vilket skapat en viss osäkerhet”, säger han.
Med anledning av den förväntade räntenedgången menar dock fastighetsveteranen att det kan vara läge att öka exponeringen mot fastighetssektorn.
Jonas Andersson säger att de istället föredrar tillväxtaktier som också kan dra nytta av lägre räntor.
”Även småbolag blir alltmer intressanta när marknaderna breddas och räntorna sjunker, eftersom de ofta har högre skuldsättning och därför gynnas mest av lägre räntor. Vi ser fortsatt positivt på USA som region, men även på Sverige och Norden”, säger han.
LÄS MER: Aktiechefen: Här är aktierna med fortsatt fördel
LÄS MER: Dubbelsänkning från Fed på onsdag?