Hedberg: Aktierna att stålsätta sig med i sommar
De senaste dagarna har den geopolitiska oron intensifierats och nyhetsflödet kring konflikten i Mellanöstern går på högvarv. Bara det senaste dygnet har en vapenvila mellan Israel och Iran hunnit träda i kraft för att bara några timmar senare avbrytas. Ju längre konflikten fortskrider desto mindre verkar börsen bry sig och flera aktörer ställer sig frågan vad som kan få kurserna att röra sig ordentligt igen.
Under tisdagsmorgonen när beskedet om vapenvilan nådde marknaden steg Stockhomsbörsen rejält. När vapenvilan runt lunch avbröts backade Stockholmsbörsen endast marginellt.
I en börskommentar till den egna sajten säger DNB Carnegies aktiechef Karl Hedberg att det som kan få störst påverkan på börsen är bland annat en blockad av Hormuzsundet.
”Det skulle kunna stoppa stora delar av oljeleveranserna från regionen, driva upp oljepriset kraftigt och ge betydligt större ekonomiska effekter. Ett annat tydligt mer negativt scenario är om konflikten trappas upp militärt och Iran väljer att attackera amerikanska intressen med följd att USA väljer att gå in med marktrupper i landet”, säger han.
Ni har väl inte glömt tullarna?
Sommarbörsen har minst sagt blivit rörigare än vanligt med anledning av de tvära geopolitiska kasten. Hedberg pekar på att det finns andra faktorer som kan styra börsen de kommande månaderna. Bland annat närmar vi oss deadline för den första tullpausen och Hedberg säger att det är få indikatorer som pekar på att förhandlingarna är i mål.
”Jag tror vi kommer se både nya tullhot och förlängda tullpauser under sommarmånaderna”, säger han och tillägger att även rapportperioden kommer vara intressant för att se vilken effekt den oförutsägbara miljön har haft på bolagens försäljning och vinster."
Verkstadssektorn i riskzonen
Hur ska man då positionera sig i sommar? Hedberg föredrar sektorer med begränsad konjunktur- och tullexponering så som bank-, fastighets- och hälsovårdssektorerna.
”Sen är det frågan om det är tillräckligt för att ge några större positiva kursreaktioner. Investerare som letar efter bolag med bra rapportpotential bör leta bland bolagen med lågt ställda förväntningar eller större blankningspositioner.”
En sektor som han anser ser mer osäker ut är verkstad.
”Den möter mot motvind från såväl konjunkturen som de stora valutarörelserna vi sett senaste månaderna med en starkare krona. Jag befarar att vi får se fortsatta nedrevideringar av vinstförväntningarna även efter rapporterna, drivet av både valuta och en mer osäker efterfrågebild”.
LÄS MER: Sju aktier för hängmattan