Nordea: Osäker vår väntar för styrräntan

Långräntorna har fallit tydligt den senaste månaden. I USA beror nedgången enligt Nordea på ökad osäkerhet, bland annat efter utspel om Grönland, och tecken på en mer dämpad tillväxt.

I Europa har räntorna också sjunkit, men mindre, då konjunkturen här väntas stärkas snarare än försvagas.

Sverige placerar sig mittemellan. Den femåriga svenska obligationsräntan har fallit med närmare 0,20 procentenheter senaste månaden. Det har fått hypoteksinstituten att sänka de bundna bolåneräntorna. Att svenska räntor fallit mer än i Europa, men mindre än i USA, kopplas enligt Nordea till ett mjukare tonläge i Riksbankens senaste protokoll.

På kortare sikt är det penningpolitiken som styr, skriver bankens chefsekonom Annika Winsth. Inflationen fortsätter att överraska på nedsidan och storbanken har efter det har justerat ned sin inflationsprognos till 0,5% under större delen av 2026. Enligt banken beror årets låga inflation främst på tillfälliga faktorer, som sänkt matmoms och starkare krona.

”Konjunkturåterhämtningen pågår dock och ur det perspektivet är det inte lämpligt att sänka styrräntan, vilket är Nordeas huvudscenario. Men det står och väger. Konjunkturåterhämtningen får inte visa minsta bakslag om Riksbanken ska avvakta”, skriver Annika Winsth och fortsätter:

”På pappret är det fortsatt fördelaktigt att välja 3 månaders rörlig ränta, men risken är så stor som uppemot 50 procent att Riksbanken sänker styrräntan och då lär den bundna tvåårsräntan falla med 0,10-0,15 procentenheter. Med det i bakhuvudet är flexibiliteten i en 3 månaders rörlig ränta attraktiv. En klar majoritet av hushållen har idag sina lån till en rörlig tremånadersränta.”

Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.

Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.