SB1 Markets ser 60% uppsida i konsultbolaget

I analysen pekar SB1 Markets analytiker på att bolaget är ett av de mest lönsamma men också snabbast växande inom den bredare konsultsektorn. Samtidigt lyft det fram att affärsmodellen både har inslag av mjukvarubolag med återkommande intäkter och förvärvsdrivet bolag.

Sedan årsskiftet har aktien fallit med 30%. Detta dels som en del i AI-frossan, men analytikern ser AI-oron som överdriven. Kurstappet kan också jämföras med en nedgång på 22% för en bredare grupp konsultbolag.

”Enligt våra prognoser handlas Exsitec nu till EV/ebita 7,5x för 2027, när Amesto är fullt konsoliderat. Det är i nivå med eller något under breda it-konsultbolag, trots att Exsitec enligt vår bedömning har flera egenskaper som motiverar en tydlig värderingspremie”, skriver analytikern.

Bland dessa egenskaper syns en, för sektorn, stark organisk tillväxt och justerad ebita-marginal, långvariga kundrelationer och höga kostnader för att byta leverantör, samt Exsitecs ömsesidiga beroende av Visma.

Vidare pekar SB1:s analytiker på tre drivkrafter för aktien framåt: en fortsatt återhämtning i kapacitetsutnyttjandet, konsolideringen av Amesto, och fortsatt framgångsrika förvärv.

Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.

Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.