Strategen: Då blir långräntorna ett problem

Helena Haraldsson pekar i en börskommentar på att förra veckan bjöd på flera starka makrosiffror, såsom amerikanskt inköpschefsindex och jobbsiffror. Samtidigt har oron i Mellanöstern ökat, med ett stigande oljepris som följd. Långräntorna har också klättrat uppåt.

”Stigande långräntor är en global trend och amerikanska tioårsräntan är nu inte långt ifrån 5-procentsnivån som av vissa pekats ut som en kritisk nivå”, säger hon, men påpekar att det är det viktigt att fråga sig varför räntorna stiger.

”Är det inflationsoro? Oro över statsskulder? Eller speglar det den starka konjunkturen? Det är flera faktorer som driver på, men så länge stigande räntor går hand i hand med solid konjunktur och vinststyrka är det hanterbart för aktiemarknaden.”

Hon menar vidare att det är slående hur aktier under de senaste tio åren utklassat långa statsobligationer i USA på ett sätt som sticker ut historiskt.

”Bara en gång sedan 1880 har skillnaden varit så här stor. Läget är mest extremt i USA med historiskt dyra börser och en tioårsränta på nästan 5 procent. Någonstans blir det värt att fundera på 5 procent i statspapper och vad aktier kan ge framåt.”

Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.

Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.