Uppdragsanalys
Detta är en betald analys från Analysguiden på uppdrag av Active Biotech

Active Biotech: Lovande data i LION

Av Analysguiden
8 juli 20253 min lästid
Active Biotech har tagit ett steg närmre ett partnerskap i och med slutförandet av LION-studien. Denna mindre fas 1-studie måste nu följas upp med en framtida fas 2 proof-of-concept studie som ska finansieras av en tilltänkt partner. Bolagets andra helägda projekt, tasquinimod, har satts på paus i väntan på nytt protokoll för de två studier som nyligen startat inom myelofibros. Förseningen kan troligen hanteras inom ramen för den långsamma rekrytering som vi förutsätter i båda studierna. Motiverat värde höjs till 40 öre (35).

Viktig presentation av laquinimod ögondroppar

Nya resultat från LION-studien presenterades under på årsmötet för International Ocular Inflammation Society (IOIS). Studien, som baserades på tio deltagare, visade att ögondropparna trängde in till ögats bakre delar, en förutsättning för behandling av vissa inflammatoriska ögonsjukdomar.

Presentationen gjordes av forskare vid den institution, Stanford-baserade Byers Eye Institute, som är ansvarigt för studien. Vi konstaterar att denna viktiga milstolpe tillåter Active Biotech att gå vidare i strävan att hitta en industriell partner i sitt innovativa projekt.

MM-studie stärker satsning på myelofibros

I bolagets andra helägda projekt, tasquinimod, redovisades i början av juni slutliga data på behandling av patienter med refraktärt multipelt myelom. Tillägg av tasquinimod till standardbehandling gav tumörsvar i fyra av totalt tolv svårt sjuka deltagare, en tydlig signal om att substansen har klinisk effekt.

Siffrorna påminner om studier med andra småmolekylära substanser och ger stöd för tasquinimods fortsatta utveckling inom myelofibros, ett angränsade område till multipelt myelom. Vi antar att bolaget kan nå ett avtal kring tasquinimod först när data på myelofibros finns på bordet.

Myelofibros-studier på tillfällig paus

Active Biotech meddelade i början av året att bolagets båda studier på patienter med myelofibros rekryterat sina första deltagare. Studierna är sedan april är satta på paus i väntan på att ett nytt dosschema och andra justeringar i protokollen ska godkännas.

Den europeiska studien hade vid tidpunkten för stoppet startat behandling av två patienter. Vi räknar med att studierna kan återupptas under året och att första data på säkerhet kan presenteras i slutet av 2026. Däremot är det osannolikt att preliminär effektdata hinner presenteras till dess.

Framsteg för laquinimod, motiverat värde 0,40 öre

Med tanke på Active Biotechs begränsade finansiella resurser ser vi intäkter från ett laquinimod-avtal som den stora potentiella värdedrivaren i närtid. Ledningens ambitiösa målsättning är att nå ett avtal under 2025. Vi håller fast vid ett något mer konservativt scenario och höjer sannolikheten för detta till 85 procent (70).

På kort sikt skapar uppehållet i tasquinimod-studierna en osäkerhet för aktien. Vi tolkar händelsen som ett gupp på vägen och räknar med att studierna återstartar inom kort. Motiverat värde höjs till 40 öre (35), men skulle kunna öka väsentligt mer om laquinimod-avtal skrivs redan i år.

Dela med dig

Om aktien (ACTI)

TickerACTI
Antal aktier1 230 164 682
P/s-tal
P/e-tal−2,83
Omsättning/aktie
Vinst/aktie−0,08
BörslistaSmall Cap
SektorHealth Care
P/eget kapital8,31
Eget kapital/aktie0,03
Utdelning/aktie
Direktavkastning

Nyheter och analyser relaterade till Active Biotech

För medlemmar • Aktierna som gått starkast - och svagast - under månaden

Uppdragsanalys

2025-04-16: Motiverat värde justeras till 35 öre (57).

Uppdragsanalys

2024-10-29: Motiverat värde sänks till 57 öre.