ELON AB: Positiva tongångar från första kvartalet även under andra kvartalet
Andra kvartalet – ännu ett kvartal i rätt riktning
Elon har startat 2026 med dunder och brak och följer den linje vi förutspått. Om andra halvåret är det starkaste historiskt sett så väntar en bättre resultatutveckling för helåret än vi tidigare prognosticerat – inklusive en god direktavkastning. På mindre än ett år så har den nye VD:n, Henrik Aronsson, vänt skutan och rensat ut alla oegentligheter som framkommit sedan han tog upp sin position som VD i september 2025. Årets andra kvartal 2026 visade en fortsatt stark utveckling för bolaget, med stärkt försäljning och bättre resultatutveckling. Under andra kvartalet 2026 ökade de totala intäkterna med närmare 2,5 procent jämfört med motsvarande period i fjol. Justerat för valuta och engångsposter ökade bruttomarginalen till 17,4 procent (17,9 procent ojusterat) från fjolårets 16,6 procent och vi räknar med att se en fortsatt förstärkning av marginalen under kommande kvartal. Rörelseresultatet på 20 miljoner kronor (-19) motsvarande en marginal på 1,8 procent. Nettoresultatet i andra kvartalet 2026 på 9 miljoner kronor (-27) var något bättre än under första kvartalet 2026.
Höjd resultatprognos för 2026-2028
Det starka resultatet under första halvåret 2026 resulterar i ytterligare uppjusteringar i våra prognoser, framför allt för innevarande år. Våra intäktsprognoser för perioden 2026p-2028p justeras marginellt medan våra resultatprognoser höjs. För 2026p justerar vi upp våra resultatprognoser med 60 procent, för 2027p med 25 procent och för 2028p med 15 procent.
Goda utsikter inför andra halvåret 2026
Enligt bolagsledningen har marknaden för hemelektronik och vitvaror stabiliserats och en försiktig återhämtning i konsumenternas köpvilja kan skönjas. Sannolikheten för att Elon landar på ett positivt rörelseresultat i nivå med våra nya prognoser på 80 miljoner kronor för 2026 ser vi som mycket goda. Värderingsmässigt ser multiplarna attraktiva ut och vi räknar med fortsatt god kostnadskontroll. Som en följd av de positiva utsikterna höjer vi vårt motiverade värde till 35 kronor per aktie från tidigare 20 kronor per aktie, vilket motsvarar ev/ebitda på 5 respektive p/e 13 på vår prognos för 2026p, ev/ebitda på 4,5 respektive p/e 10,5 för 2027p samt ev/ebitda på 4 respektive p/e 10 för 2028p.