Flowscape stänger 2025 med en positiv ebit
Bolagets ARR täcker nu de operativa kostnaderna
Nettoomsättningen i kvartalet kom in lägre än föregående år och uppgick till 10,8 (12,2) mkr. Minskningen förklaras främst av lägre engångsintäkter. Bruttomarginalen växte kraftigt till 91,4% (75,7%) drivet av den högre andelen licensintäkter. För helåret uppgick nettoomsättningen till 43,9 (44,2) mkr med en bruttomarginal som steg till 85,8% (78,2%). Orderingången i kvartalet halverades till 3,2 (6,6) mkr med 1,0 (2,4) mkr i årligen återkommande intäkter (ARR, annual recurring revenue). För helåret uppgick orderingången till 14,6 (21,3) mkr med 5,9 (7,7) mkr i ARR. Vid utgången av året uppgår nu de återkommande intäkterna till 37,5 (34,0) mkr, en uppgång med drygt 10% på årsbasis. ARR har nu nått en nivå som täcker de operativa kostnaderna och bolaget kan fokusera på lönsam tillväxt. Ebitda-resultatet steg till 3,5 (2,6) mkr i kvartalet och 10,5 (5,5) för helåret. Det högre ebitda-resultatet är ett resultat av det den omfattande transformation som bolaget gjort av organisationen under det gångna året. Något som har lett till en effektivare kostnadsstruktur, vilket nu återspeglas i ett växande ebitda-resultat. Fokus för det kommande året är att accelerera tillväxten med bibehållen lönsamhet samt växa bolagets ARR. Rörelseresultat stängde på 1,4 (0,5) i kvartalet och 2,2 (-2,9) mkr för helåret. På kvartalsnivå var det fjärde kvartalet i rad med ett positivt rörelse-resultat vilket resulterade i att bolaget för första gången nådde ett positivt rörelseresultat på årsbasis. Periodens resultat slutade på 1,4 (0,5) mkr för kvartalet och 2,2 (-2,9) mkr för helåret. Ingen utdelning föreslås av styrelsen.
Fokusområden framåt för långsiktigt lönsam tillväxt
2025 blev som Analysguiden skissat på ett omställningsår där bolaget har lagt mycket kraft på transformation av verksamheten för att långsiktigt möjliggöra en acceleration av tillväxten med bibehållen lönsamhet. Ett stort arbete ha lagts på att reducera de operativa kostnaderna till under 9 mkr per kvartal, vilket de lyckats med för 2025. Förutom det har bolaget genomfört en genomgripande kompetensväxling i flera nyckelpositioner; utökad säljkapacitet för att vinna nya kunder, förstärkning av customer success-teamet för att arbeta mer proaktivt och omlokalisering samt effektivisering av R&D-verksamheten från Bulgarien till Stockholm. Analysguiden skissar på att detta kommer att ge en positiv effekt under de kommande åren.
Höjer vårt motiverade värde till 3,60 kronor
2025 blev det omställningsår för bolaget som Analysguiden förut-spådde. Givet de åtgärder som bolaget tagit och den organisation som nu är på plats räknar vi med att se en lönsam tillväxt de kommande åren. Skulle tillväxten accelerera finns det en potentiell trigger i en ännu högre värdering. Analysguiden justerar upp vårt motiverade värde till 3,60 (3,15) kronor utifrån vår mer konservativa prognos.