Prostatype Genomics: I väntan på USA-besked
Taiwanesisk studie ser fördel med Prostatype
I en nyligen publicerad artikel i British Journal of Urology International visar data från Taiwan att Prostatype Genomics genetiska test var förenat med en säkrare överlevnadsprognos för patienter med metastaserad prostatacancer. Studien är den första i sitt slag på en population utanför Europa.
I studien jämfördes Prostatypes P-score med de riktlinjer för diagnos som gäller på Taiwan, amerikanska National Comprehensive Cancer Network (NCCN). Studien, som delvis är finansierad av Prostatype, var baserad på retrospektiva data från diagnoser mellan 2012–17.
MolDX-granskning av Prostatype fortsätter
Bolaget lämnade i september förra året in en ansökan till MolDX-programmet för att få sitt gentest godkänt för ersättning från det federala hälsovårdsprogram Medicare. Hanteringen av ansökan har tagit längre tid än väntat och i bolagets prospekt anges nu att ett antagande om godkännande under 2025 ”bör vara rimligt”.
Vi räknar med att en kommersiell lansering kan ske i början av 2026 från att tidigare ha räknat med intäkter från USA under 2025.
Samarbete kan bli aktuellt på USA-marknaden
Prostatype meddelade nyligen att bolaget anlitat en amerikansk rådgivare, Healthcare Capital Mergers, för att identifiera möjliga transaktioner efter ett godkännande av Prostatype. Vi tolkar detta som att bolaget kan överväga att ingå ett kommersiellt samarbete, alternativt söka en köpare, redan när MolDX-beslutet blir känt.
Bolagets uttalade strategi är att med hjälp av egen säljstyrka starta bearbetning av urologer inom några få delstater.
Nyemission ger kort andrum, positivt USA-scenario
Bolagets garanterade nyemission tecknades till 81 procent av befintliga aktieägare. Bruttolikviden om 27,3 miljoner SEK går till en del åt för att lösa brygglån och betala kostnader för transaktionen. Vårt antagande är att återstående nettolikvid uppgår till 17 miljoner SEK.
Med tanke på att kassan vid ingången till 2025 var 9 miljoner SEK fortsätter bolaget att operera med lågt rörelsekapital i väntan på ett MolDX-beslut. I ett konservativt basscenario för den amerikanska marknaden antar vi att Prostatype kan nå en toppförsäljning om 35–40 miljoner USD under perioden 2030–33.
Efter hänsyn till utspädning och fortsatt finanseringsbehov ser vi att detta scenario skulle motsvarar ett värde på 5,1 kronor per aktie, förutsatt ett positivt beslut från granskande parter i USA.