Uppdragsanalys
Detta är en betald analys från Analysguiden på uppdrag av Redsense Medical

Redsense Medical: Stärker försäljning trots valutamotvind

Av Analysguiden
17 september 20253 min lästid
Första halvåret visade högre intäkter än föregående år, och tidiga beställningar inför tredje kvartalet indikerar fortsatt tillväxt. Lanseringen av CE-märkta Redsense Clamp på nyckelmarknader samt interna effektiviseringar genom digitalisering och AI stärker bolagets position för expansion. På grund av en starkare SEK mot USD justeras nettoomsättningen till 30 MSEK för 2025 och 36 MSEK för 2026, medan vårt motiverade värdeintervall kvarstår mellan 8–11 kr per aktie. Bolagets låga kostnadsbas gör att ökad försäljning snabbt kan omsättas i vinst, vilket gör tillväxttakten central för värderingen framöver.

Negativ valuta effekt påverkar resultatet

Redsense Medical fortsätter att bygga stabilitet och drivkraft i verksamheten. Under det andra halvåret sålde Redsense för 6,3 MSEK och redovisade en rörelseförlust (EBIT) om 1,8 MSEK. Negativ valuta effekt under andra kvartalet uppgick till 1,1 MSEK. Första halvåret visade högre försäljning än samma period föregående år (11,1 vs. 10,5 MSEK) där tätare samarbete med distributörerna bidrog till ett mer förutsägbart intäktsmönster. Valutapåverkan för bolagets första halvår uppgår till -3 MSEK vilket har påverkat rörelseresultatet med samma belopp. vilket tydligt speglar bolagets underliggande operativa styrka och kostnadseffektivitet. Tidiga beställningar inför tredje kvartalet visar på fortsatt tillväxt och ger en bra grund för kommande period.

Lansering av Clamp, intern effektivisering och optimering

Förra kvartalet meddelade CMS (Centers for Medicare & Medicaid Services) att larmsystemet bedöms redan ingå i dagens ersättningspaket för dialyspatienter (ESRD-bundlen). Redsense ifrågasätter detta, då produkten inte var explicit inkluderad när ersättningspaketet utformades, och argumenterar därför för att larmsystemet bör klassificeras som en fristående säkerhetslösning. Bolagets argument är att avsaknaden av egen kod innebär att användandet av larmsystemet medför en extra kostnad för klinikerna, vilket riskerar att hämma adoptionen – trots produktens tydliga bidrag till ökad patientsäkerhet, särskilt vid hemdialys. Redsense fick möjlighet att bemöta CMS:s ståndpunkt vid HCPCS-kommitténs möte den 2 juni. Beslutet blev oförändrat, vilket innebär att bolaget behöver söka alternativa vägar för att få sitt larmsystem inkluderat. Utfallet ingick inte i vår basprognos utan betraktades som en potentiell uppsida, och påverkar därför varken våra prognoser eller vårt motiverade värde.

Lanseringen av Redsense Clamp, som fått CE-märkning, på nyckelmarknader som Storbritannien, Kanada och Tyskland markerar en viktig milstolpe, med första provbeställningar, live-demonstrationer och pågående diskussioner om pilotstudier. Man fortsätter också arbetet med att komma in på ytterligare marknader i Europa och även i Australien. Lansering på bolagets klart största marknad, USA, kan komma att ske under 2026 då man först behöver ett godkännande av FDA.

Bolaget stärker även organisationen genom digitalisering och AI-initiativ, vilket effektiviserar administration och kvalitetssäkring. En förstärkt styrelse, aktivt medlemskap i AdvaMed och en framgångsrik inspektion från Health Canada bidrar till att bolaget står väl rustat för fortsatt expansion och innovation.

Justerar prognoser på grund av svagare USD

För 2025 ser vi en nettoomsättning på SEK 30m (33) och 2026 SEK 36m (40), till följd av en starkare SEK mot USD. Vi behåller vårt motiverade värdeintervall till mellan 8–11 kr per aktie. Bolagets värdering är känslig för hur snabb tillväxten blir kommande år. Då man har relativt låg kostnadsbas skulle en ökad försäljning snabbt slå igenom på vinsten.

Dela med dig

Om aktien (REDS)

TickerREDS
Antal aktier16 444 891
P/s-tal2,68
P/e-tal230
Omsättning/aktie1,71
Vinst/aktie0,02
BörslistaSpotlight
SektorHealth Care
P/eget kapital1,91
Eget kapital/aktie2,41
Utdelning/aktie
Direktavkastning

Nyheter och analyser relaterade till Redsense Medical

Uppdragsanalys

2025-06-23: Stark start och viktiga regulatoriska steg.

Uppdragsanalys

2025-03-18: Aktien värderas fortsatt till 8–11 kr, där snabbare tillväxt kan ge ytterligare uppsida.

Uppdragsanalys

2024-12-20: Vi sätter vårt motiverade värdeintervall till mellan 8-11 kr per ak-tie.