Chefsstrategen: Ta vara på stundande dippen - flera sektorer ska upp
Swedbanks grundscenario för ekonomin just nu är att vinsterna är intakta och stödjer ett risktagande. De noterar dock en del risker men behåller övervikten i aktier.
”Balansgången är fin men vi ser glaset som halvfullt snarare än halvtomt. Därför behåller vi vår tydliga övervikt i aktier och räntor förblir underviktade”, säger Mattias Isakson, chefsstrateg.
Marknaden har under den senaste tiden haft ett stort fokus på konjunkturen och huruvida det blir en mjuklandning eller inte. Swedbank menar att sannolikheten för just detta stärktes när Federal Reserve inlett en räntesänkningscykel med en dubbelsänkning. Banken noterar samtidigt att det råder tecken på att arbetsmarknaden försvagas men att dessa inte är speciellt anmärkningsvärda.
En annan risk som banken lyfter är att det kommit in ett flertal vinstvarningar den senaste tiden vilket vittnar om att vissa sektorer upplever svagare efterfrågan. Reaktionerna på marknaden har dock inte varit särskilt märkbara.
”Det tolkar vi som att investerare orkar se igenom en tänkbar kortare svacka då Europa är på väg upp från en konjunkturbotten samtidigt som USA mjuklandar och Kina vidtagit efterlängtade stimulansåtgärder”, säger Mattias Isaksson.
Ta vara på dippen
På kort sikt ser Swedbank en del risker, bland annat på grund av en stundande rapportsäsong. Marknaden kan därför stå inför en kortare dipp.
”Om inget fundamentalt förändras så skall sannolikt en sådan svacka ses som ett tillfälle att addera risk då den generella värderingen på aktiemarknaden är nära neutral. Vi förväntar oss en fortsatt tydligare breddning i ett sådant läge, det vill säga att fler sektorer och segment deltar i uppgången”, skriver banken i sin investeringsstrategi.
LÄS MER: Nordea: Få tecken på recession - fortsätter övervikta aktier
LÄS MER: Konjunkturen bromsar – centralbankerna lättar på pedalen