Analys Angler Gaming: Nu är det upp till bevis för bolaget 2023

Detta är en betald analys på uppdrag av Angler Gaming utförd av Analysguiden

Utrensningar och engångskostnad påverkade
Det positiva utfallet vi såg i det tredje kvartalet och där vi skissade på ett trendbrott med stöd i ett kommande fotbolls-VM visade sig inte uppfyllas. I stället har det fjärde kvartalet dominerats av kostnader från fortsatta utrensningar. Nettoomsättningen minskade till 8,1 (9,6) meur, en minskning med -16% på årsbasis och sekventiellt – 5%. Här är det utrensningen av olönsamma affiliate-samarbeten som ligger bakom nedgången. Rörelseresultatet föll till 0,3 (1,5) meur, ned hela -81% på årsbasis och -63% sekventiellt. Den minskade nettoomsättningen i kombination med ökade kostnader från regelverken kring AML och ansvarsfullt spelande bidrog till den kraftiga nedgången. Slutligen har bolaget skrivit ned osäkra kundfordringar och tagit en engångskostnad om 2,5 meur i kvartalet. Det gör att resultatet för kvartalet slutade på -2,5 (0,0) meur.

Den negativa KPI-trenden fortsatte under kvartalet
Kundinsättningarna fortsätter att minska kraftigt på årsbasis även i det fjärde kvartalet. Totalt sett minskade de med -23% till 15,8 (20,5) meur. Aktiva kunder minskade i sin tur med -16% till 50 000 (59 313) och även nya deponerande kunder minskande med -25% till 11 725 (15 551). Det fjärde kvartalet 2021 var starkt, vilket man bör ha i åtanke och bolaget kommer också att möta tuffa jämförelsetal under de kommande två kvartalen.

Positiva signaler kunde noteras i rapporten
Även om omsättningen och resultatet inte blev som vi tänkt vare sig för det sista kvartalet eller för helåret, fanns det ändå vissa positiva ljusglimtar att ta med sig från det fjärde kvartalet. Antalet nya registrerade kunder ökade sekventiellt, ett nytt B2B partneravtal slöts i december för den uppdaterade plattformen och fler ligger i pipeline. Slutligen blev detta det andra kvartalet i rad med ett positivt rörelseresultat. Kanske har bolaget rensat ut det som behövs under året som varit, men helt klart är det framåt upp till bevis för bolaget. I rapporten kommuniceras att utvecklingen för de första 45 dagarna i det kommande kvartalet visar på en ökning i net game win med 9% mot det fjärde kvartalet och den ökningen är 3% högre än hela det fjärde kvartalet i år.

Kassan kan komma att behöva stärkas under 2023
Med tanke på det ekonomiska utfallet föreslås ingen utdelning för 2022, vilket vi tycker är sunt. Bolaget skriver att lånet om 1 meur planeras att återbetalas under 2023, men också att fortsatta investeringar kommer att ske i verksamheten. Det kan inte uteslutas att nytt kapital kan behöva tas in igen även om fritt eget kapital var positivt för året.