Angler Gaming: Går från klarhet till klarhet
Kraftig tillväxt i omsättning och marginaler i Q2
Omsättningen steg 27% till 8,4 (6,6) meur för det andra kvartalet 2026. Bakgrunden är den inneboende styrkan i bolagets B2B-modell i kombination med vikten av bolagets egenutvecklade iGaming-plattform. Sammantaget ger det en effektiv kostnadsstruktur och en förbättrad operationell hävstång. Bruttomarginalen steg kraftigt och uppgick till 55,1% (42,4%), sekventiellt sjönk den något från höga 58,0%. Omsättningen för PremierGaming utgjorde 3,48% av den totala omsättningen i kvartalet. Under andra halvåret väntas en ny teknisk och produktmässig inriktning presenteras för dotterbolaget. Rörelsemarginalen växte till 33,9% (13,6%) motsvarande ett rörelseresultat som steg hela 218% till 2,9 (0,9) meur, drivet av en hög bruttomarginal samt lägre marknadsföringskostnader. Övriga kostnader sjönk något trots bolagets satsningar inom B2B och Marlin Media. Periodens resultat växte med hela 413% till 2,4 (0,5) meur, motsvarande 0,0318 (0,0062) euro per aktie.
Stark trading update för det tredje kvartalet 2026
Under det andra kvartalet växte den omförhandlade B2B-verksamheten starkt. Även om den pressar omsättningen förbättras marginalerna avsevärt. Den egenutvecklade iGaming-plattformen är också fullt konfigurerbar för partners. Marlin Medias verksamhet levererade nya viktiga framsteg där AI-drivna casinosökmotorn Marvn.ai fortsätter att generera spelregistreringar och First-Time Depositors (FTDs) samt uppvisa ett rekordkvartal i användar-interaktioner. Under kvartalet signerade även marvnBoost sina första betalande kunder. Trading updaten för de första 39 dagarna visar på en genomsnittlig daglig intäkt som är 21,1% högre för det kommande kvartalet än för hela det tredje kvartalet 2025, vilket ses som ett tydligt tecken på att momentum från det andra kvartalet i år fortsatt.Övriga nyckeltal visade på en blandad aktivitet jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Antalet nya deponerande kunder samt aktiva kunder sjönk något till 7 027 (7 506) respektive 27 120 (27 528) kunder. Samtidigt steg antalet nya registrerade kunder kraftigt till 25 950 (14 458) kunder. Positivt var att också att insättningen från kunderna steg 18% och uppgick till 23,5 (20,0) meur, sjätte kvartalet i rad över 20 meur.
Höjer vårt motiverade värde till 7,00 kr
Den nya B2B-modellen har lett till lägre intäkter, men en kraftigt förbättrad bruttomarginal, något som drivit en markant ökningen i rörelseresultatet. Bidraget från PremierGaming är fortsatt på låga nivåer, men bolagets satsningar inom Marlin Media känns lovande även om det inte syns på intäkterna än. Analysguiden tror fortsatt på stabilt stigande intäkter över tid till väsentligt högre marginaler. Vi höjer därför vårt motiverade värde till 7,00 kr och tycker att aktien hör hemma i en väldiversifierad portfölj.