Angler Gaming: Stigande marginaler trots något lägre intäkter
Lägre omsättning men fortsatt höga marginaler
Under kvartalet steg de genomsnittliga vinsterna, vilket påverkade
nettoomsättningen som sjönk 6,5% till 9,7 (10,3) meur. Av kvartalets
nettoomsättning stod PremierGaming för 6,6%. Det är nästan en
dubbling mot föregående kvartal då PremierGaming utgjorde 3,4% av
intäkterna. Bruttomarginalen i kvartalet steg till 36,1% (25,8%).
Beroende på typ av kunder, nivå på vinstdelning, royaltykostnader
och kunders betallösningar kan bruttomarginalen svänga kraftigt
mellan kvartalen, men den långsiktiga trenden är numera stigande.
Bolagets arbete med att upprätthålla sin goda kostnadskontroll
betalar sig verkligen, då rörelseresultatet steg 32,8% till 1,5 (1,1)
meur. Detta trots ökade marknadsföringskostnader, dock lägre en
estimerade, för ProntoCasino i kvartalet, vars intäkter ökat med 66%
på årsbasis. Likt tidigare kvartal påverkar valutakurser och
räntekostnaderna finansnettot negativt, vilket gör att nettoresultatet
för kvartalet landar på 0,7 (0,5) meur.
Utvecklingen av bolagets övriga nyckeltal blev blandad för det tredje
kvartalet. Antalet aktiva kunder steg med 9% till 52 152 (47 832) på
årsbasis. Även insättning från kunder ökade med 2% till 18,9 (18,5)
meur, drivet av lanseringen av den nya versionen av ProntoCasino i
det andra kvartalet samt ProntoSport i slutet av det tredje kvartalet.
Däremot sjönk antalet deponerande kunder med -39% till 10 203 (16
840) kunder och antalet nya registrerade kunder med -13% till 47 985
(55 204) kunder.
Sportboken är nu äntligen lanserad
Redan i början av april lanserade bolaget sin uppdaterade version av
ProntoCasino inklusive en ny tjänst för lotteribetting. Tanken var att
även lansera den nya sportboken, ProntoSport, i samarbete med
Delasport under samma kvartal. Men den försenades till slutet av det
tredje kvartalet. Mottagandet har hittills varit positivt, vilket bådar
gott inför framtiden och den fortsatta tillväxten på den svenska
marknaden. Affiliate-satsningen, genom Marlin Media, löper enligt
plan och håller sig inom sin budget. I dagsläget har över 3 000
operatörer integrerats i databasen och en tredje hemsida väntas
lanseras mot slutet av året.
Upprepar vårt motiverade värde om 7,00 kr
Den fina trenden från 2023 fortsätter i kombination med en kraftig
tillväxt för PremierGaming som nu både har ett casino-, lotteri- och
sportboksben att stå på. Det i kombination med bolagets fokus på att
upprätta hålla en god kostnadskontroll gör att Analysguiden ser
fortsatt stigande intäkter och marginaler på lång sikt. Vi upprepar
därför vårt motiverade värde om 7,00 kr baserat på våra estimat och
antaganden.