Beijer Alma: Fortsätter att leverera stabila resultat
Starkt kvartal i en utmanande marknad
Beijer Alma levererar en stark kvartalsrapport med ökad lönsamhet och försäljning trots en utmanande marknad. Försäljningstillväxten är driven av både organisk och förvärvad tillväxt, som delvis hölls tillbaka av valutamotvindar. Nettoomsättningen uppgick till 2 023 (1 885) mkr. Likt tidigare kvartal leder gruppens geografiska spridning och breda produktportfölj till en stabil efterfrågan på totalen. Europa och Asien visade på styrka medan Norden och USA kom in svagare i kvartalet. Den goda efterfrågan över lag ledde till en hög orderingång, som uppgick till 2 071 (1 892) mkr. Viss del av orderingången kan säkerligen hänföras till att vissa kunder ökar sina lager inför de kommande tulltarifferna under det tredje kvartalet. Nedbrutet per affärsområde uppvisade Lesjöfors en stabil efterfrågan inom Chassi, medan Industri såg en stark efterfrågan från Europa och Asien och en svagare inom Norden och USA. För Beijer Tech var efterfrågan stabil med starkast utveckling inom Norge och svagast i Finland. Rörelseresultatet uppgick till 163 (244) mkr inklusive kostnader av engångskaraktär på totalt -120 (-6) mkr, varav -70 (0,0) mkr inte är kassaflödespåverkande. Engångskostnaderna avser ett åtgärdsprogram som omfattar effektivisering av produktions-kapacitet inom Lesjöfors centraleuropeiska verksamheten för industrifjädrar, inklusive en fabriksnedläggning och nedskrivning av kundanpassat lager av fjädrar. Justerat rörelseresultat uppgick till 283 (249) mkr. Nettoresultat slutade på 88 (147) mkr, motsvarande en vinst per aktie om 1,46 (2,44) kronor inklusive minoritetens del.
Beijer Tech genomför ett nytt förvärv i Danmark
I maj förvärvade Beijer Tech 100% av aktierna i danska Roykon, en leverantör av flödeskomponenter till industrin. Bolaget är känt för att vara en helhetsleverantör med snabb leveranstid, vilket möjliggörs genom automatiserad lagerhantering. Roykon köper in och lagerför ett brett sortiment av flänsar, kopplingar, slangar, ventiler, tätningar och andra flödeskomponenter som säljs till kunder inom olika industrier i Norden. Totalt erbjuds över 40 000 standardprodukter av vilket ungefär 17 000 produkter är hyllvaror. Bolaget kommer att ingå i affärsområdet Flödesteknik och omsätter årligen cirka 45 mdkk med god lönsamhet.
Analysguiden höjer motiverat värde till 245 kr
Baserat på våra prognoser, som inkluderar de senaste förvärven, handlas bolaget nu till en ev/adj. ebit om 17,1 för 2025 och 14,5 för 2026, vilket är klart lägre än motsvarande peers. Men historiskt sett har Beijer Alma under de senaste fem åren handlats till en ev/ebit-multipel om 16 gånger, vilket Analysguiden tycker är rimligt och höjer därför vårt motiverade värde till 245 kronor. I dagsläget handlas aktien över vårt motiverade värde och Analysguiden upprepar behåll